Рассуждения относительно сценария затяжной рецессии в мировой экономике так или иначе крутятся вокруг определения того, что может стать триггером. Высказываются различные версии, часть из которых завязаны на китайскую проблематику. Дескать полноценный мировой кризис придет с Востока. Этому есть много предпосылок. И перегретая экономика поднебесной, которая росла с рекордными темпами - более 6% в год. И высокая закредитованность экономики, где долг превышает ВВП почти в три раза. В других экономиках проблем не меньше, но с учетом масштабов и значимости для мировой торговли ситуация в Китае конечно исключительно важна. Помимо широко упоминаемых проблемных точек можно отметить два концептуальных момента , которые могут существенно повлиять на траекторию развития. Они не так часто обсуждаются, но, может быть, поэтому и являются наиболее интересными. Первый – сможет ли экономика Китая развиваться, опираясь на свои внутренние источники роста. Второй – как изменение политической системы, обусловленное большей персонализацией власти, может повлиять на социально-экономические процессы.
Что касается первого фактора, то тут стоит отметить подзабытые за год пандемии фазы торгового соглашения с США. Как помнится первую фазу удалось согласовать, подписать с участием Трампа и она в каком-то виде выполняется. До второй фазы дело не дошло, остановившись на подступах к началу переговоров. Несмотря на то, что тема торговых соглашений между Китаем и США в период пандемии ушла на второй план, напряжение во внешнеэкономических отношениях между двумя странами остается на высоком уровне. И тут задача президентской администрации с приходом Байдена не изменилась: стратегической целью является стимулирование возвращение производств американских корпораций домой. Не только с точки зрения центров прибыли, но и фактически работающих предприятий, обеспечивающих рабочие места внутри страны. Китай же в штатах воспринимается все более враждебно, чему ситуация с пандемией только добавила аргументов. В Китае также в экономической политике ставят стратегическую цель наращивания новых рабочих мест, но в реальности это выражается в масштабной кредитной эмиссии. Ее объем в 2020г. составил почти 3 трлн. долл. или 19,6 трлн. юаней против 17 трлн. юаней в 2019г. https://www.finversia.ru/news/markets/kitaiskim-bankam-rekomendovano-ogranichit-rost-kreditovaniya-93162 Если брать все источники финансирования, включая теневое, то объем новых кредитов в экономике в 2020г. составил почти 30% ВВП или 30 трлн. юаней, что сопоставимо с объемом наращивания денежной базы ФРС в 4 с лишним трлн. долл. https://www.finanz.ru/novosti/valyuty/kitay-napechataet-30-trillionov-yuaney-iz-za-ugrozy-pervoy-recessii-za-50-let-1029325649 Иначе говоря, если западные страны ускорили эмиссию лишь в прошлом году в качестве ответа на пандемию, то Китай включил печатный станок уже давно и лишь немного увеличил темпы эмиссии в прошлом году. Вопрос в том, на сколько данный фактор роста продолжит быть долгосрочным и компенсировать возможное снижение притока технологий и внешних инвестиций. Пока с прямыми иностранными инвестициями в Китае все хорошо и даже более. В 2020г. их рост составил 4,5% в долларовом выражении и Китай вышел на первое место в мире по данному показателю, опередив США, где прямые внешние инвестиции обвалились на половину, а в еврозоне – почти на 70%. С учетом портфельных инвестиций рост за год составил более 80%, но это за счет открытия внутреннего биржевого рынка. https://www.forbes.ru/newsroom/finansy-i-investicii/419355-kitay-obognal-ssha-po-privlecheniyu-pryamyh-inostrannyh Прошлый год не показательный в этом смысле, поскольку пандемия ударила по Европе и США в большей степени. Стоит также отметить, что значительная доля внешних инвестиций была направлена в сферу услуг Китая. https://www.interfax.ru/business/745941 Поэтому после восстановления активности в мире, приток инвестиций вновь сместится с Востока на Запад, чему могут способствовать и обсуждаемые регуляторные предпосылки. Без ограничений эксплуатировать фактор кредитной эмиссии как топливо для разогрева экономики чревато побочными эффектами, включая отток капитала из поднебесной, несмотря на имеющиеся ограничения в этой сфере.
Второй фактор – усиление авторитарного характер власти в КНР. Товарищ Си концентрирует власть в свои руках и в отличии от своих недавних предшественников, которые следовали принципам не находиться у руля более 10 лет, может продлить сроки своего пребывания у власти. Фактически данный принцип был отмене в 2017г., когда очередной съезд КПК не выдвинул преемника занимавшему два срока лидеру партии и страны. Изменения в Конституции не заставили себя ждать. https://www.rbc.ru/politics/25/02/2018/5a927b729a79475aa68c85bb В то же время процесс усиления персоналисткой власти проходит ряд обязательных этапов, которые хорошо знакомы в странах, где правила коммунистическая партия. Один из них – чистки нелояльных для укрепления власти автократа или правящей группы с насаждением необходимости преклонения перед авторитетом. Хотя чистки были, как, например, расправа с другим партийным авторитетом Бо Силаем, приговоренным к пожизненному заключению, и его сторонниками, сопровождающее данный процесс создание культа личности пока находится скорее в начальной стадии и имеет большие возможности для развития. https://lenta.ru/articles/2013/09/23/boxilai/ Такие изменения в общественной жизни не могут бесследно пройти для экономики. Неизменно сопровождаемое вождизм массовые хождения с его портретами, доказательства верности его курсу, которые могут носить формы, затрагивающие экономический уклад и наступление на бизнес, могут войти в противоречие с рыночными принципами экономики. Закручивание гаек в экономической сфере, нивелирование ошибок в экономическое политике, попытки сместить вину за неудачи на бизнес, изменение массового и индивидуального сознания, в итоге, могут сместить целевые акценты в экономической стратегии развития. Отчасти мы уже видим некоторые признаки усиления диктата партии над хозяйственной жизнью (которая и так бала не маленькой, но не мешала развивать конструктивное сотрудничество с Западом), которые проявились, например, в немилости в отношении создателя сервиса Алибаба. Насколько существенны данные риски пока сложно оценить. Но то, что китайская экономика стала слишком большой и несет серьезные угрозы дестабилизации в глобальном масштабе оставляет похоже все меньше сомнений. И история с пандемией лишь показывает, что Китай может стать источником неожиданных угроз, которые могут быть оценены лишь когда фактически реализуются.
Комментарии
Осталось только найти где этот зверь "рыночная экономика" живет.
дикое форматирование и на пульсе! читателей нужно уважать.
Да, достали уже. Зрения лишают.
Здесь как нигде более уместно сказать: “В Китае всё хорошо!». Верной доргой идут товарищи.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Вижу в статье ссылки на ленту и медузу, автоматически статью в помойку.
Так в чём риск то? В уже многолетнем печатании денег Китаем? Или в том, что он вдруг перестанет батрачить за гроши на запад? Это что же, американцам придётся самим трусы шить? Какой ужас!
"Товарищ Си концентрирует власть в свои руках и в отличии от своих недавних предшественников ..." ...лебедь, рак и щука не лучший вариант когда на пороге твоего дома стоит и щерится северный пушистый пизец ... так шта "Верной дорогой идут товарищи ..." наверно к месту ... лишь бы цитатник обновлять не стали
Почему риск, вполне ясная дорога - все что нарисовано - превратится в черепки. А это в США и Китае по мнению некоторых экспертов 50% ВВП.
Деградирует институт легализации собственности. Ее стоимость обусловлена соглашением, оценкой "независимых" аудиторов, стоимостью доллара. Уходит доллар - уходит собственность.
Почему в Китае 50%? Мне всегда казалось, что китайцы не сильно увлечены надуванием финансовых пузырей, у них больше реальная промышленность. Вот США - да, хотя Китай вполне может пойти по пути янки, вдруг такие амбиции появятся, но в любом случае не в ближайшее время.
Они его надули во внутрь, поэтому не видно снаружи.
Это так. Те, кто этого не понимает, не понимают и другой момент. Пузырь, надутый вовне, США не очень опасен. Ну лопнул и лопнул. Подсчитали убытки и начали надувать новый пузырь. А вот пузырь, надутый во внутрь, для Китая очень опасен. На него завязаны десятки миллионов китайцев.
Почему в Китае 50%? Мне всегда казалось, что китайцы не сильно увлечены надуванием финансовых пузырей, у них больше реальная промышленность. Вот США - да, хотя Китай вполне может пойти по пути янки, вдруг такие амбиции появятся, но в любом случае не в ближайшее время.
"Все что нарисовано" - это не только финансовые пузыри, но и часть "реальной" промышленности.
Конечно, и в реальной пром. есть пузыри, но не видел данных о больших пузырях именно в Китае. Хотя могут и скрывать.
Поздний СССР тоже любил промышленность ради промышленности - не сказать что то массовые производства тракторов и комбайнов как-то сильно продвигало реальное сельхозпроизводство, в отличие от нынешнего гнилого капитализма.
Производство в США возможно, только если $ будет как минимум реально оценён. Пока это дутая величина.
Китай авторитарен, так и Запад не демократичен. Просто пока власть в Китае публичная, а на Западе это как грибница под землёй.
Производство в США находится на высоком уроне. Речь идет только о его небольшом увеличении.
///// Просто пока власть в Китае публичная, а на Западе это как грибница под землёй. //////
Вас обманули.
КПК в любой момент может списать все внутренние долги по кредитам, т.к. строит социализм. Шах и мат.
А внешних долгов у Китая сильно меньше чем трежерей закуплено, т.е. естьчем расплатиться.
////// КПК в любой момент может списать все внутренние долги по кредитам, т.к. строит социализм. //////
Может конечно. Это приведет к падению биржи. Да и фиг с ней. Проблема в том, что на бирже "играют" миллионы китайцев и они потеряют свои деньги. Очень обозлятся.
Списание долгов и падение биржи приведет к временному падению производства. Будут уволены миллионы работников-мигрантов из сельской местности. Они тоже обозлятся.
То есть, в Китае возникнет база для цветной революции. Не используют ли её те, кого зачистил товарищ Си в ходе укрепления свой власти?
Мне кажется что менталитет "чашки риса" и "общинности" (триада) сильно попутан с ожиревшим и дичающим исключительно индивидуалистским менталитетом западников и иже ... "цветной" Тяньаньмэнь в помощь ...
Вы считаете, что при экономических потрясениях в Китае не возникнет база для цветной революции? Считайте на здоровье. Проблем нет.
1. Каким боком списание внутренних долгов уронит биржу ?
2. Спекулей, нашедших лишние деньги играть в казино (на бирже) - не жалко.
1. Биржу может уронить любое резкое действие. На ней сходятся все пузыри.
2. В Китае на бирже играют "простые люди".
Но если Вы не видите в Китае проблем, то и ладно.
Я не вижу в Китае проблем, с которыми КПК не справится одной левой
Ловушка среднего дохода, например. Рост китайской экономики не вечен, и рано или поздно туда придет рецессия (для начала). А если все это придет в момент мирового крысиса да еще и разделением мира по кластерам и резкого снижения интереса к китайской продукции - и КПК мало не покажется.
Еще одни любопытный момент (на чем погорел и СССР) - это когда дети нынешней китайской элиты захотят войти во власть. Лифты социальные будут тогда работать или нет?
Проблем там на самом деле масса, И да, большой шкаф громче падет..
1. Потому что биржа и есть набор долговых обязательств.
2. А также пенсионный фонд, банковские вклады и прочие сбережения простых китайцев...
P.S. В СССР мы это прошли в 1991 году, когда Сбербанк перестал выдавать вклады. Китай тоже может в результате распасться на провинции.
Биржа - это акции, а в статье речь о кредитах банкам.
Банки бывают китайские и заморские, государственные и частные.
Все внутрикитайские долги банкам КПК может списать, при этом национализировав самые убыточные предприятия
Большая часть внутреннего долга - это долги корпораций банкам. Как ты их спишешь банкам ? Банковская система ляжет.
Государство может только заплатить банкам эти долги, но это не решает проблему совсем
Вы не понимаете. Эта проблеме не решаемая только в условиях капитализма. А китайские коммунисты могут её решить простым декретом.
Угу, один раз. А после этого забугорного инвестора в Китай уже фиш заманишь, кроме выплаты 10500% за риск. А место Китая в мировом разделении труда с удовольствием займут его соседи по ЮВА.
Как же вы декретом заставите экономику работать ?
На ручном управлении чиновниками. Как в СССР.
Я немного шокирован тем, насколько некоторые участники АШ прониклись идеями либеральной экономики. Они уже всерьёз считают, что другой она быть не может.
Я извиняюсь, но это у меня был сарказм.
АнТюр,
Эта закредитованность корпораций банкам. Порядка 180% ВВП !
Её можно обнулить, как вы говорите, декретом, то есть простить долги корпораций банкам, но тогда ляжет банковская система.
Или государство заплатит за корпорации банкам, но это супергипер.
Поясните дилетанту )))))))))))))))
Поясняю второй раз. Это у меня был сарказм.
(Задыхаясь от возмущения) ...
Ну, АнТюр, такого я от вас никак не ожидал !
Вроде серьезный человек .... )
в Китае по конституции социализм, а значит правительство (в лице КПК) может в любую секунду национализировать и банки и частные предприятия, а потом списать долги
На заборе тоже ТБМ написано, а там дрова лежат.
Любое правительство может в любую секунду национализировать и банки и частные предприятия, а потом списать долги. Национализации были и во Франции и в США и в Великобритании. Проблема в последствиях.
После национализации приходится ставить управлять чиновника о государства. А чиновнику показатели прибыли до лампочки, его зарплата от них не зависит. В результате получаем стабильно убыточное предприятие, которому списывать долги приходится ежеквартально. Более того, чиновнику, даже если он захочет, гораздо сложнее сделать предприятие прибыльным. Он не может делать ничего, что может негативно отразиться на восприятии государства: нельзя массово увольнять сотрудников, нельзя снижать зарплату, нельзя нарушать трудовой кодекс...
Если при национализации бывший владелец не получит соразмерной компенсации, то все остальные владельцы немедленно начнут выводить активы из страны. Поэтому при национализации либо надо платить, либо национализировать все предприятия сразу (а это наверняка приведёт к массовым беспорядкам), либо полностью закрывать границы (как правило, потери от закрытия выше, чем стоимость любого предприятия).
Поэтому национализация всегда рассматривается как крайний случай, наряду с введением режима чрезвычайного положения.
Это уже было в истории. Такую страну звали СССР.
Ну, дальше вы понели ....
это был первый блин, комом,
первый самолёт тоже невысоко взлетел и недалеко улетел, ну дальше вы поняли
Первыми рухнут США. В любом случае.
2. США рухнут, бенефициаров у "цветной революции" в КНР не будет.
3. Значит, никакой "цв. рев." не будет, ибо не будет её спонсоров и заказчиков.
4. (В случае с развалом США - про ЕС тоже будет можно позабыть.)
А причём здесь США?
АнТюр: "То есть, в Китае возникнет база для цветной революции. Не используют ли её те, кого зачистил товарищ Си в ходе укрепления свой власти?!
Китай строит свой вариант госкапитализма. Социализма там не сказать что много - не удивлюсь, если меньше, чем в
ШвецииРоссии.Есть два понимания экономики - физическое (в физических категориях) и виртуальное (главная категория - деньги). Причем, в виртуальном понимании экономики имеются разделы, которые "маскируют" то, что имеется и её физическое понимание. Головной текст - классический пример виртуального понимания экономики. Даже укрепление тоталитаризма в Китае рассматривается с точки зрения "утеснения" свободного рынка.
Название (и содержание) материла — классика западного взгляда (подхода) на всё, что вне этого самого запада. Экономика, как обычно, глобальная (читай — западная). Риск, как обычно, локальный. В данном случае — китайский. То есть, мы — запад — не виноваты ни в чём и никогда. Во всём виноваты те, кто не подчиняется нашим правилам.
Когда мы (запад) гоним финансовые потоки во вне себя (запада) в расчёте на то, что на их (финансов) основе в этом самом «вне» сформируется группа наших внешних ставленников, которые и будут заставлять всю эту «вне» выполнять наши правила, то не мы виноваты, что мы не смогли сформировать эту нашу желанную группу внешних ставленников, а те, кто не дал нам возможности сделать это. Когда мы гоним финансовые потоки назад (в силу выше указанной нашей неудачи, случившейся не по нашей вине), чтобы развалить этих не согласных следовать нашим правилам, то не мы виноваты, что они не хотят разваливаться, а они, подлые.
И так везде и всегда. Правду об их непрерывном (в последние годы) провале из подобных статей понять большинству не удастся ни за что именно в силу того, что подобные статьи пишутся не для того, чтобы были видны провалы зарвавшихся полудурков, а чтобы были навязаны представления о вине тех, кто не захотел подчиниться ихнему «облагодетельствованию».
Китаефобия какая то. Ничего они по европейсовости не делают. Враги просто.