Итоги 2020, прогнозы на будущий год – нефть, рубль, доллар, золото (часть 3 - доллар).

Продолжая тему прогнозов, перейдем к нашему давнему спутнику – доллару. Его мы берем заграницу, держим в нем сбережения, современная мировая экономика построена на долларе США, который в настоящий момент является мировой мерой стоимости. Короче, без него никуда. Но последние годы, да что последние, еще со времен СССР, все сильнее раздаются голоса о том, что доллар уходит, что США банкрот. Хазин даже написал книгу Закат империи доллара и конец "Pax Americana" Ну в общем идут годы, а доллар пока еще живее всех живых, вот только в этом году слегка снизился ко всем валютам, но скажем так не критично, бывал и ниже. Но вот что тенденции развиваются в негативном ключе для вечнозеленого - это уже отрицать не возможно. И если так дальше пойдет, то как писал классик – сегодня за доллар полтину дают, а завтра в морду дадут.

Но давайте разбираться. Придя к власти в США Д.Трамп объявил компанию по возвращению величия Америки – т.н. MAGA, основной целью которой являлось возврат производств в США, сокращению дефицита во внешней торговли, ну и как результат упрочить позицию США на мировой арене. В итоге всей этой бурной деятельности случилось все с точностью до наоборот - производства в США так и не вернулись (ну не выгодно там его иметь, не будет капиталист платить своему рабочему в 10 раз больше чем филиппинцу), дефицит бюджета и внешней торговли еще сильнее вырос и достигает сумасшедших триллионов долларов. А сами США из-за своих внутриполитических дрязг  уже даже на своих вассалов, типа Японии и Южной Кореи повлиять не могут. Китай, видя слабость США создал  свой торговый союз -ВРЭП и можно не сомневаться, что как только он заработает в полную мощь, то дальше там пойдут уже политические процессы на подобии ЕС, правда под руководством КПК.

Вернемся к баксу и посмотрим как он себя чувствовал за все время наблюдений индекса DXY или с 1986 года.  Индекса DXY передает ценность валюты Америки. Данный показатель представлен в виде соотношения шести крупных валют с USD. В корзину включены — евро (EUR), йена (JPY), фунт стерлингов (GBP), канадский доллар (CAD), шведская крона (SEK), швейцарский франк (CHF). (месячный график)Т.е. минимальное значение индекса доллара было зафиксировано в 2011 г. на уровне 70,69, сейчас же он торгуется на уровне в 89,58. Наклонная красная линия – это линия восходящего тренда с 2011 г., т.е. доллар укрепляется последние 9 лет. По классическому теханализу – пробой линии тренда означает смену тренда или переход к падающему. Красными овалами я отметил такие пробития, которые заканчивались разворотами и дальнейшим ростом. Таким образом, пока рано судить о смене тренда, могу сказать, что если индекс уйдет за предыдущий минимум  значения в 88, то тогда можно будет уже это считать переходом в медвежью фазу, но пока об этом говорить еще рано.

Я же предполагаю, что значение индекса развернется и он продолжит рост и вот почему:

Америка является нетто-импортером, так только в 2019 г. платежный баланс составил -924 млрд. долларов и предполагаю, что в этом году он может еще вырасти на восстановлении мировой торговли в 3 и 4 квартале. Т.е. США живет не посредствам, каждый год эмитируя все больше и больше не обеспеченных денег, которые должны быть аккумулированы продавцами и производителями товаров по всему миру.  На фоне же практически нулевой учетной ставки и более чем полугодового падения самого доллара, приобретать облигации США становится все менее выгодно. Мало того, что ставка ниже даже декларируемой инфляции в США (реальная же сильно выше), так еще и курс самого бакса постоянно падает, короче для инвестора двойной убыток. Вот и деньги побежали с рынка США в поисках более прибыльных активов, тем самым давя на курс доллара и заставляя его все сильнее снижаться. Чтобы переломить тенденцию надо придумать какой-нибудь способ для разворота курса вверх. А еще тут на грех в 2021 году предстоит рекордное гашение долгов США, которые отдать США сможет только напечатав еще больше новых денег, но их долговые расписки больше никому не нужны.

Как же решить данную проблему, сделать новый госдолг привлекательным для инвесторов - поднять ставку в текущей ситуации не представляется возможным, так как резко вырастут платежи по процентам, увеличивая и так огромный дефицит бюджета. Остается только задрать курс доллара, чтобы инвестор хотя бы за счет роста курса заработал. Да и инфляция начнет затухать, ведь за все более крепкий доллар мы сможем купить больше товаров.

В свою очередь, Китай не просто так начал задирать курс Юаня. Китай четко решил перенаправить экспортные потоки во внутрь страны, и своим соседям сделать торговлю с ним более привлекательной, чем с США. Ведь де факто Китай – это первая экономика мира. По ссылке сайт с данными по США, России и Китаю http://chius.ru/ .По ППС Китай уже давно впереди США, а по номинальному ВВП Китаю прочат лидерство в 2028 году, ну как бы совсем уже скоро.

Но в Китае тоже есть проблемы и об этих проблемах хорошо знают в США — это высокий уровень долга. Так в ноябре этого года произошло несколько крупных банкротств в Китае, в том числе даже предприятия с госучастием. В случае, когда курс доллара пойдет на верх, то начнутся распродажи китайских долговых бумаг и государство не сможет их выкупить. Объем накопленной задолженности этой страны составил уже более 160% ВВП, говорится в исследовании РЭУ имени Плеханова. Банковские аналитики оценивают его размер еще больше — в 253–300% от валового продукта КНР. И если деньги спекулянтов пойдут на выход, то даже ЗВР Китая в 3 трлн долларов не хватит на закрытие долгов и придется банкротить предприятия и резко девальвировать Юань, со всеми вытекающими последствиями для экономики.

Как же можно так сделать, чтобы курс доллара начал расти, не поднимая ставки, чтобы и себе помочь и Китаю подножку поставить?  Тут все просто, устроить небольшую или большую распродажу (как получится) на рыке акции США, к тому же все уже к этому готово.

Вот 2 графика, первый соотношение умных денег (крупняка) и глупых (простых Джонов с улицы), которые повелись на рекламу и вложились в акции и другой производный мусор на росте с марта месяца этого года.

Из графика видно, что в марте, когда обвал случился крупняк сидел по уши в акциях (синяя линия), а вот розничные инвесторы  (красная) как раз позиций не имели практически. Так весь этот рост был просто переливом акций из рук умных в руки глупых. Так как у крупняка позиции большие, то быстро их закрыть на таком резком падении было не возможно, то надо было время, чтобы доверчивым лохам впарить их эти акции, желательно и подороже. Ну не просто так индексы переписали исторические хаи. И теперь к концу 2020 умные остались практически без акций, а глупые с акциями, купленными еще и не за свои. Вот другой график, показывающий какой объем маржинальных позиций присутствует на рынке – он максимальный за все время наблюдений.

Общая сумма таких позиций составляет почти 1 трлн. Долларов. Это значит, что если начнется распродажа, то большинство позиций  будет закрыто принудительно, когда достигнут будет предел по счету инвестора, т.н. маржин колл. А после глубокого падения, крупняк начнет скупать подешевевшие активы. В такие падения, доллар становится самым ценным активом, все инвесторы начинают скидывать все  что у них есть – нефть, золото, акции, облигации, только чтобы получить эти доллары, чтобы закрыть долги по маржинальным позициям и не допустить маржин колов с обнулением счетов. 

Соответственно, все вышеуказанные активы сильно просядут в цене, что негативно отразится и на нашем рубле и на китайском юане, а Америка опять за счет других стран и простого люда решит свои проблемы. Сгорят излишки денег простого народа и не выльются в инфляцию, укрепится курс доллара и инвесторы начнут покупать трежеря. А Америка и дальше продолжит паразитировать на всем мире и попробуют отодвинуть Китай от цели стать глобальным лидером. Получится? – вопрос открытый, сможет Китай выстоять? - надеюсь, что сможет, но не без потерь.

Когда это случится? - скорее всего уже после нового года – остался то день. Что будет причиной распродаж? – да любой черный лебедь. Штаты мастера их организовывать, вон недавно теракт в США случился, народ как бы готовят. Даже здания ВТЦ не сразу обрушили, вначале тоже там машину взорвали. По времени же это должно произойти или сразу после Нового года, до передачи власти в США или сразу после. Если власть передадут Байдену, чтобы это выглядело как наследи эпохи Трампа или же Трамп попробует воспользоваться этим событием, чтобы не дать ее у себя забрать.  Но поживем увидим.

В любом случае, поздравляю всех с наступающим Новым Годом и все же желаю, чтобы следующий год для всех был лучше, чем предыдущий, хотя и сам пишу такое.