Глава Центробанка России Эльвира Набиуллина пошла навстречу пожеланиям своих критиков и опустила ключевую ставку до рекордных 4,25%. Самая низкая с царских времен ставка, как любят повторять аналитики, по замыслу Набиуллиной должна была обеспечить доступный кредит и поддержать восстановление экономики. Но ничего из этого не произошло – снижение ставки не сделало кредиты дешевле, но ударило по госдолгу России и рублю, который рухнул до новых минимумов. Сверх того повысился риск оттока вкладов населения из банков, что может спровоцировать банковский кризис.
Генеральный просчет
- В снижении ключевой ставки ЦБ до 4,25% не было большого смысла. Главный критик Набиуллиной – миллиардер Олег Дерипаска требовал публиковать не уровень самой ставки, а конечные ставки для клиентов кредитных организаций. Так, например, если взять потребительский кредит в Сбербанке, то он обойдется в 12,9% годовых, а для предприятий во все 17%.
- Почему, если ставка ЦБ 4,25%? Потому что в конечный процент закладываются расходы на страхование кредитов, что предписано МВФ, а также прибыль самого банка. Итого получается 8-13% сверху ставки рефинансирования у регулятора. Поэтому ключевая ставка не работает на удешевление кредита и смягчение денежно-кредитной политики.
- Однако она прекрасно работает в обратную сторону – в ту, где банки наживаются на клиентах. Это депозиты, которых только у населения 22 трлн руб. Чем ниже ключевая ставка ЦБ, тем ниже доходность по вкладам. Тот же Сбербанк опустил ставки до 3,2% максимум по линейке депозитов. Разница с ключевой ставкой впечатляет – где 4,25% и 3,2%.
- Важно и то, что предложение Сбербанка (и других банков из топ-10) ниже инфляции в 3,7-4,2%. То есть ставки становятся отрицательными и уже 32% россиян собираются забирать вклады. А это около 7 трлн руб. – достаточно, чтобы проверить на прочность банковскую систему.
- Низкая ключевая ставка бьет и по государственному долгу. Пока ставка была 5,5%, Минфину удалось занять 1,5 трлн руб. в этом году под приемлемый процент. Высокий уровень ставки позволял иностранным инвесторам зарабатывать на ее разнице со ставкой по облигациям федерального займа (ОФЗ). Для этого они покупали рубли и вкладывали в гособлигации.
- Но после решения опустить ее до 4,25% начались проблемы – Минфин отстает от графика заимствований: ему предстоит занять 1 трлн руб. до октября, но за два месяца из трех удалось привлечь всего 327 млрд. Последние аукционы провалились, а начальник департамента госдолга уволился. Рынок, между тем, сам регулирует ставку не в пользу государства – доходность 10-летних ОФЗ 26228 выросли на 19 базисных пунктов – до 6,21% (на 1,94% больше, чем ставка ЦБ). Если на пике 20 мая оборот торгов облигациями доходил до 93,1 млрд руб., то в августе он сдулся до 18,5 млрд.
- Наконец, рубль. В третьей декаде августа российская валюта резко сдала и подешевела по отношению к доллару и евро – на 22 августа они стоят 74,8 и 88,2 соответственно. Аналитики концентрируются на негативных политических факторах – протесты в Белоруссии и отравление оппозиционера Алексея Навального. Безусловно, эти факторы влияют на рубль так же, как и падающая до 43,75 доллара за баррель нефть. Но у рубля мог быть шанс устоять, если бы у него была поддержка инвесторов в госдолг России. Его, напомним, нет из-за низкой ключевой ставки.
- Таким образом смягчение денежно-кредитной политики в России можно считать ошибкой: оно по причине особой настройки банковской системы не дало доступный кредит гражданам и предприятиям, ударило по вкладам и сбережениям россиян, сделало невыгодным вложения в госдолг иностранных инвесторов и поставило рубль в слабое положение. «Исторически низкая» ставка Набиуллиной рискует обернуться историческим фиаско.
Использованные источники:
Комментарии
Потому что есть Положение ЦБ РФ 590-П, которое очень сильно ограничивает выдачу кредитов.
Ну пусть хоть такие ставки будут. Может Минфин созреет занимать у ЦБ РФ, а не у граждан. Только так мы перейдем внезапно к плановой экономике :D
Ну если смысла большого не было, то и кипишевать особого смысла тоже нет значит.
_____________
Россияне подали свыше 500 тысяч заявлений на льготную ипотеку по ставке 6,5%: выдано более 130 тысяч кредитов на 360 миллиардов рублей, сообщил гендиректор федерального жилищного оператора ДОМ.РФ Виталий Мутко
не все же, живут лишь на потребительских кредитах, и дивидендах
...а что Дерипаска жалуется... А кому сегодня легко..
Всем не угодить, не опусти она будут другие голоса что надо снижать!
Делает Набиуллина высокую ставку - либерашки и коммуняшки бьются в падучей...
Делает Набиуллина низкую ставку - раздается вой из того же крысятника...
Потому что не в ставке единой дело, безграмотный ты жополиз начальства. Такой же безграмотный, как автор статьи.
Один мамомот неизменен, что б не сделала Эльвира - он бьется в экстазе.
Автор глупость перепечатал.
Достаточно перейти по ссылке и почитать все заголовки статей этом ресурсе, чтобы понять что это ещё один образчик жёлтой прессы:
"Эрдоган наказал Россию на 20 млн$"
"Казна трещит по швам"
"Нефть и газ России никому не нужны"
"Запад запретит российскую вакцину от коронавируса"
и далее всё в подобном духе
т.е. на след. день после снижения все должно взлететь ракетой?
кредит 7.7% в зарплатном банке, только нажми кнопку подтвердить.
Я бы нажал ради интереса )
Что-то кажется мне, что эта ставка дкйствительна только для сферического коня в вакууме. Ну и в связи с отличием заемщика от такового... процентов под 15 может и дадут.
Так нажимали сотрудники, я ж не один сферический конь в организации. Ни страховок, ни повышения процента. Мне без надобности.
Так нажмите, что останавливает?
Если почитать условия, то неожиданно может всплыть, что там страховка тыЩ на 80 из кредита сразу вычитаемая, а остальную сумму кредита добрый банк вам даст на 7,7%.
А если без страховки, то на 12,9 процентов.
Так что я бы на вашем месте не читал, а тыкал на кнопку.
Опустили ставку на 0,25% и пришёл апокалипсис!
А до этого Сбер кредиты под 7% выдавал, штоле?
На здоровье)
____________
Мы тут все марксисты..
Нам любой капитал претит.. хоть банковский, хоть буржуйский, хоть мещанский
плюс появление налога на депозит, плюс возможность налогового вычета по ИИС...
Созидание потенциала для перетока денег из депозитов в государевы облигации вижу я. Процесс сий системен и благословлен на самом высоком уровне похоже. "Всё что сделал владелец этой бумаги, сделано на благо государства и по моему приказу" С.
С процентов по ОФЗ так же будет взыматся НДФЛ, хитрый план не удался.
Это да - пункт про "исключить" в 102ФЗ, я признаться не заметил.
В любом случае 2 из 3 остались, а значит хитрый план жил, жив и будет пжив!
Там ещё что-нибудь добавят, чтобы усилить поток "сознательности".
В эти выходные(!) звонит барышня, говорит что из Сбербанка, предлагает кредит под 23 или 24 процента, уже не помню точно.
25,9%. Такова свободная ставка по кредиту в СберБанке. Все что ниже - на особых условиях, требует страховки или доп. сборов и вполне может выйти дороже.
В СШП и Европе ставка около нуля. Население как держало деньги в банках, так и держит. Инфляция примерно одинаковая. Если не снижать ставку, у банковской пирамиды закончится приток средств и придется спасать за бюджетный счет, или как модно сегодня говорить санировать банки.
Дерипаска прав в том, что намекает, что ЦБ потерял рычаг влияния через размер ставки на активность экономики. ЦБ создал такую систему, при которой снижение ставки не отражается на людях, а только увеличивает маржу банков. Кризис управления денежной массой вижу я.
Значит МВФ больше не влияет на людей и нашу экономику ...
...
... а маржа банков... каких банков маржа?
Это просто мудазвон... При стоимости бочки $45 курс рубля должен быть около 71 за долларий. Сейчас он около 75. Это бегут из рубля "ынвесторы". Так они и без снижения ставки побежали бы... И более быстро, кмк. А именно снижение ставки говорит о том, что можно ожидать следующего снижения, что тормозит бегство спекулянтов-ынвесторов. Т.е. "крикун" не понимает в вопросе не рожна, т.е. с точностью до наоборот.
Почему ставку нужно снижать? Нам дужны "длинные деньги" для финансирования высокотехнологичных отраслей народного хозяйства. И ставка по таким кредитам должна быть около инфляции, что и обеспечивается ключевой ставкой ЦБ. А банкам можно и приказать снижать ставки по кредитам до не выше "ставка ЦБ + 7%"
Потребительский кредит на айфончеги и остальные ухокруты и должен быть намного дороже, чем ставка и намного выше инфляции.