Он постоял немного над нею, потом подобрал мечи,
медленно спустился по лестнице в прихожую и стал ждать,
когда упадет дверь...
Аркадий и Борис Стругацкие, "Трудно быть богом".
В объявленной модели денежно-кредитной политики значение ключевой ставки зависит от цели по инфляции. Считается, что для снижения инфляции необходимо повышать ключевую ставку. Официальные значения обоих показателей с начала 2002 года:
Как видно, традиционный для ЦБ подход - подавление инфляции превышающей её на несколько процентов ключевой ставкой.
Обычно в текущих обзорах по макроэкономике встречаются наблюдения за этим индикатором - спредом (разностью) между ставкой ЦБ и уровнем инфляции. Но, только лишь абсолютные значения спреда не дают представления о силе, направленной против инфляции.
С бытовых позиций ясно, что при разном уровне инфляции одно и то же значение спреда имеет различный вес. А как выглядит сам спред по отношению к инфляции?
Налицо чудовищное по силе давление на инфляцию начиная с 2017 года. Сам спред кратно превышает уровень инфляции. Это не соответствует тактике действий ЦБ в прежнее время.
В условиях исторически низкой инфляции с учетом пиковых объемов международных резервов, столь мощное давление ЦБ на инфляцию отражает характер заранее выстроенной глубокоэшелонированной обороны.
Комментарии
Иного, от возомнивших себя "богами" и не ожидалось. Это суть и соль паразитарной воли к власти.
Клопов вроде передавили, есть такое ощущение, важно больше не впускать чужих и снова не наплодить своих.
Набиуллина сегодня дала понять, что вроде бы 24 апреля они будут готовы снизить ставку активней обычного. Вероятно, речь до 5,5 %. Рубль начал немножко укрепляться. А в целом - да, ЦБ очень качественно работает.
Поддержу Вас. Более того. Работает не только Набиуллина. А работает государство. То есть все министры. И Шойгу, и Мишустин, и Скворцова, и Эльвира.
Я считаю, что отличную команду собрал наш президент. И мы наблюдаем за работой этой команды.
Абсолютно согласен! Труд виден и - главное - его результаты. При всей куче проблем - как копившихся десятилетиями, так и постоянно подкидываемых новых нашими "западными партнёрами" - эти завалы постепенно разгребаются.
Но ты посмотри как выше тебя, первым постом, Борода возмущается-))) Эх, не надо было Бороду вперед себя на АШ выпускать, уже 7 лет тут "резвиться", что не уймешь-))))
У нас с ним дуализм мнений )
учитывая его логику - там вудулизм... архаичный. Борода же... есть, а хозяина ей нет
Да пусть возмущается. Такие люди живут в сознании СССР. Их можно понять. Они до сих пор не осознали, что 30-40 лет назад произошло.
Готовы повешать предпринимателей и вообще вернуть все обратно.
Для таких людей Путин сказал одну фразу: "Те, кто не помнит об СССР, у того нет сердца. А тот, кто хочет его воссоздать, у того нет разума."
Поэтому я, например, к таким заявлениям отношусь соответственно.
Да, дедушка, сердечный, Да, ему все равно :)
Ну, что-то вроде такого... только без знания причинно-следственных связей и желания разбираться.
При ставке 5,5% бакс за 80рублей улетит., сдается мне.
Набиулина и снижает ставку что б за бакс в морду не давали !гы нарезали бумаги и 80 ,
Тоже вариант.
Я в недоумении от укрепления рубля.
Один из вариантов - выпускают когото из нерезов,.
Или произойдет дооценка активов, например при снижении ставки ОФЗ должны пойти вверх, что привлечет валюту и уберет с рынка рублевый навес. Даже предположение Э.Н. сегодня о возможном снижении ставки уже повлияло на кривую бескупонной доходности. По полпроцента снижение доходности прямо сейчас:
Значит сами ОФЗ дорожают? Я за ними через раз смотрю.
На полпроцента и 80?
Сомневаюсь.
Хотя где-то видел графики влияния ставки на курс/инфляцию.
Найти-бы.
Вот разборчик неплохой по евре.
https://www.finam.ru/analysis/newsitem7A0AD/
У нас волатильность поболе, так что... Я ж не говорю, что навсегда улетит. Западные партнеры не спят еще подпечатают. Они там друг друга обогнать пытаются на печатных станках. А Россия в кильватере чешет, потому сильней мотает.
Они не пытаются обогнать друг друга.
Они действуют согласованно.
Что мешает ЕС напечатать охулиард евро как и штатам?
Но не печатают.
Они (как и япония, бриты и прочие держатели резервных) печатают ровно столько сколько согласовали между собой.
ЦБ резервных валют надо воспринимать как единый организм. Тогда все встает на свои места.
Отличная кстати статья.
Но это для "развитых" рынков. Они там ставку уронили в пол а инфляция никак не растет. Угроза дефляции.
Я читал примерно такую-же статью но для развивающихся рынков включая наш. Там прямая корреляция между ставкой и инфляцией.
Никак не могу эту статью найти
Нормально Эльвира подготовилась к кризису. Научила курс плавать и балансировать платёжный баланс, ЗВР подкопила с выходом золота на планку в 20%, убила все банки-зомби (очень некстати было бы, если бы они именно сейчас начали падать), уничтожила валютных ипотечников как класс (помните сколько головняка они доставили при скачке курса в 2014 году), инфляцию придавила опять же. Это только навскидку.
Теперь можно и ослаблять ДКП.
И уже видно, как сейчас по самым разным каналам потекли гос. денежки в экономику. И бюджет стараются осваивать с опережением, чтоб спокойнее пройти гиблый 2 квартал. Сегодня, например, майская пенсия военным на карты упала, - на 2 недели раньше срока.
майская пенсия военным на карты упала - да, было такое, я правда не понял, зачем, и так вроде стабильно платят, не стоило напрягать пенсионный фонд!
Мне обычная гражданская тоже досрочно пришла. В чём-то даже нарушила привычный ритм по планируемым расходам. А для бюджета, думаю, принципиальной разницы нет - несколько недель раньше или позже.
В чём-то даже нарушила привычный ритм по планируемым расходам - абсолютно согласен! Теперь придётся экономить, что-бы не выйти за пределы расходов!
1)Хочется уточнить зачем тогда была столь высокая ставка если её и сейчас хватает?
2.1) ЦБ хочет сказать, что недавнее изменение курса рубля с 65+ до 80+ является плавным?
2.2) Или ЦБ хочет сказать, что резкое колебание курса было устроенно специально и без какой либо вменяемой причины? Потому что так захотелось?
2.3)Или ЦБ хочет сказать, что профукали атаку на рубль?
Вот я и предполагаю, что это заранее выстроенная оборона. С запасом, так сказать.
только не сообщаете, что обороняют... если большая часть населения теряет, а малая, работающая фактически на интересы внешних сил (именно им ресурсы) получает гешефт.
падение курса рубля огромно 20-25%. к тому нет ни причин, ни оснований, кроме одного: закрыть потери совместных с внешними игроками интересов экпсортеров за счет населения и импортеров с внутренним бизнесом.
где здесь скрыт успех вообще?
и что сложного закрывать огрехи теми же способами, которые использовались и раньше?
ps
график должен что-то подтверждать. ваши ничего не опровергают и не подтверждают, кром е того, что под сурдинку коронавируса и сидящих по домам, им впаривают все, что интересно той малой части команды корабля ,которая стоит у руля...
Это промежуточные наблюдения о силе воздействия ставкой на инфляцию. Инфляция 2,5, при целевой - 4, ставка 6. Спред совершенно невероятных размеров. Не соответствует ситуации. ЦБ сделал всё, чтобы не допустить шока. Раз не понимают, будут оргвыводы.
как прокомментируете заявления Хазина и Глазьева, что вся валютная паника, приведшая к изменению курса ,вызвана профессиональным и даже провокативным науськиванием ЦБ, фактически пояснившем спекулям тот курс до которого можно волатилить и зарабатывать?
по их мнению нет ни одной причины, чтобы изменять курс рубля в краткосрочной перспективе на 20% и есть масса рычагов у ЦБ ,чтобы это сделать, даже не используя валютные интервенции?
кстати, так и не ответили, что обороняют? тем более ,что стабильность рубля ,как основную цель ЦБ, вычеркиваем... симптоматично...
Млять, я когда слышу фамилию Хазин - никак понять не могу - он вообще КТО?!
Русский Баффет?
Триллионер сделавший состояние на русских акциях и паре рубль-всеостальное?
Или мегааналитик который всегда ошибается?
а вы кто? что за манера говорить ни о чем. почитайте его биографию хотя бы. его т.з. имеет место быть с некоторой степенью компетентностию вы же ничего по существу вопроса не сказали...
Автору- гражданка Набиулина, пожалуйста перелогинься....
Тебе никто ничего не должен.
Если есть вопросы - задавай.
То есть причин нет, а резкие колебания есть. Как верно заметили, с 65 до 80. Получается, что ЦБ расписался в своей некомпетентности?
А ЦБ обязан удерживать курс?
После 14-го года ЦБ изменил свою ДКП и отпустил рубль в свободное плавание.
В таком случае зачем ЦБ берется объяснять (да так, что аж "устаёт") причины колебаний рубля (или их отсутствие)?
Так и пусть обьясняет.
Кудрин обьясняет, Минфин обьясняет, да все кому не лень обьясняют)
ЦБ обьясняет, но вот вмешиватся методом вброса валюты (как было до 14-года) больше не желает.
Иногда немного вбрасывает для сбивания паники в особо острые моменты, но это уже тот не метод "валютного коридора" с прямой регулировкой курса который практиковал ЦБ до 14-го года.
А как по мне -- это валютные спекулянты фиксируют свои прибыля на очередном гешефте, который им подгоняет ЦБ.
Кажется, поциенты так упирают на курс, ибо упирать больше не на что.
Статья 17. Предмет деятельности Банка России Банк России в пределах своих полномочий проводит в РСФСР единую федеральную денежно-кредитную политику, осуществляют регулирование денежного обращения, принимают меры по обеспечению устойчивости и укреплению покупательной способности рубля, организует работу по финансированию капитальных вложений, устанавливает формы и порядок расчетов в народном хозяйстве, осуществляет защиту интересов вкладчиков банков, производит выдачу банкам лицензий на совершение банковских операций, операций в иностранной валюте, регистрирует уставы и осуществляет надзор за деятельностью этих банков, организует и проводит банковские операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью.
Под этой фразой вы понимаете укрепление рубля относительно других валют?
Я вот ее понимаю как снижение инфляции)
Там вообще-то русским по белому написано - укрепление покупательной способности рубля.
И с этим что-то у ЦБ вообще никак от слова совсем.
А что, не обязан?
По конституции обязан.
Где в конституции написано что ЦБ обязан непрерывно укреплять рубль относительно других валют?
Нет такого пункта.
И быть не может.
Это-ж дебилизьмь)
Конкретно вашей формулировки там действительно нет, но есть своя имеющая тот же смысл.
Да это не резкие. Ждут видать по 120руб/$
Ну то есть снижение цены на нефть с 55-60 до 25-28 $ - это ведь вовсе никакая не причина, не правда ли? Ну так ведь по пять раз за месяц случается, а вот доллар с 65 до 80 - это ужас-ужас-ужас, некомпетентность ЦБ, ага.
А какое отношение нефть имеет к курсу рубля?
Как вообще можно бороться с инфляцией, когда бакс прыгает, а импорта ширпотреба на милиарды долларов. Профанация это все. Можно просто не учитывать, как вариант. И курс будет такой как из офиса мвф скажут и цб все исполнит. Или дальше будем пиарить нашу суверенную фин систему?
Да ровно так-же как наш ЦБ боролся с ней в 14-м году.
Поднимате ставку до 20% и вы понесете свои доллары на депозиты в наши банки. Но уже в рублях.
Страницы