ЦБ РФ, обзор за сентябрь 2016: Международные резервы, золото и прочие новости

1. Международные резервы, по сравнению с прошлым месяцем выросли не очень сильно, прежде всего из-за отрицательной переоценки и укрепления рубля в течение последней недели. На 1 октября резервные активы страны составляют 397,7 млрд долл. США, что на 2,5 млрд больше чем месяц назад. Уже который месяц гроссмейстерский уровень в 400 млрд долларов взять никак не удается. Несмотря на то что на сентябрь приходится 70% выплат по внешним долгам (для  периода с июля по декабрь), в последнее время прослеживается четкая тенденция к постепенному увеличению ЗВР.

2. Запасы монетарного золота снова подросли. Теперь золотой запас составляет приблизительно 1543 тонны. Таким образом в сентябре Центробанк добавил еще примерно 16 тонн к золотовалютным резервам. (Точная информация по тройским унциям обычно выходит немного позднее). Принимая среднемесячную цену за грамм золота равную 2752 рублям, получаем, что за счет покупки золота на внутреннем рынке в экономику было эмитировано порядка 43 млрд. рублей. Поскольку сейчас ЦБ не допускает избытка рублевой ликвидности на рынке, то и вред от подобной эмиссии сводится к минимуму.

3. Что касается вложений в государственные облигации США (US Treasures), то их доля в ЗВР  стабильно колеблется в районе 25-30%. Зато доля золота в ЗВР постепенно растет и сейчас уже добралась до 16%. Оказывается, слухи о спонсировании вражеской экономики со стороны либерального руководства ЦБ РФ несколько преувеличены. В-общем, недалек тот день, когда золота в ЗВР станет больше, чем UST. 

4. В последние несколько месяцев наметилась здоровая тенденция по снижению просроченной задолженности по ссудам физическим лицам. При этом общий объем ссуд для физиков практически не изменился в течение двух лет. Поскольку снижение просрочки для физиков остается незначительным, то о каком-то оздоровлении кредитования говорить рано. Скорее всего рынок пришел в некоторое равновесие, что хорошо видно на графиках

Учитывая  постепенное понижение ключевой ставки, можно сделать несколько выводов:

• кредитование физических лиц достигло определенного насыщения
• граждане стали более ответственными при возврате кредитов
• перекредитование под более низкий процент, пока не привело к увеличению общего объема кредитов
• банки ужесточили требования к заемщикам.

Напомню, что рост просроченной задолженности в США спровоцировал кризис ипотечного кредитования и обвал ипотечных облигаций в 2008 году. В конечном итоге бездумная политика по массовой выдаче необеспеченных  ипотечных кредитов привела к мировому финансовому кризису, последствия которого весь мир расхлебывает до сих пор.

5. Порядка 10 банков лишились лицензий в минувшем месяце (точная статистика выйдет несколько позднее), из которых три входили в первую сотню (РосИнтерБанк, ФинПромБанк и ВоенПром Банк). Тут одно из двух: либо ЦБ покусился на святое, либо аккуратно режет по живому.

6. На зло рантье, на радость инвесторам базовый уровень доходности для долгосрочных вкладов сокращается с начала года. Сейчас для вкладов со сроком более 180 дней расчетная ставка составляет чуть более 10 процентов. Естественно, для крупных системообразующих банков этот процент существенно ниже. Учитывая недавнее снижение кредитных ставок Сбером и общее понижение ключевой ставки ЦБ 16 сентября с 10,5% до 10%, смертельная схватка с инфляцией, декларируемая ЦБ, постепенно дает свои плоды.

7. Кстати о "системообразующих". Недавно ЦБ обнародовал список "системно значимых кредитных организаций", который ничуть не изменился с прошлого года. Это 10 банков, на долю которых приходится более 60% совокупных активов российского банковского сектора: Юникредит, ГПБ, ВТБ, Альфа, Сбер, Открытие, Росбанк, Промсвязьбанк, Райффайзенбанк и Россельхозбанк. Могу, кстати, привести аналогию, которая возникла при  беглом взгляде на рекламу одного из них.

Источник: ЦБ РФ