Движение "Оккупируй" в скором будущем ожидает значительное пополнение.

Потребительский кредит и американская головоломка.

Автор: Лэнс Робертс среда 8 февраля 2012 16:11

Что делать? Это не такой безобидный вопрос, как можно подумать. Для большинства американских семей, которые должны приводить свои стандарты жизни в соответствие со своими доходами решая эту головоломку каждый месяц. Сегодня, более чем когда-либо, приходит ощущение страшного тупика, по мере того как большие счета  поступают в почтовый ящик. Что делать?

Загадка существует, потому что не хватает денег, чтобы покрыть расходы на текущий уровень жизни. У средней семьи из четырёх человек есть несколько вариантов имеющихся в их распоряжении. Бремя долга, который был накоплен в период кредитного бума не может просто исчезнуть. Многие не могут продать свои дома, потому что каждый четвёртый дом стоит меньше, чем они должны. При этом нет возможности существенно увеличить располагаемые доходы из-за низкой занятости  и дефляционного давления на заработную плату. Несмотря на улучшение  основного потока последних статистических данных по экономике,  нагрузка на  среднее  американское домохозяйство увеличивается. Ничего хорошего не принес, и вчерашний выпуск данных по потребительским кредитам, которые выросли на 19 млрд. долл. после $ 20 млрд. увеличения в ноябре.

Однако вчерашние выпуски новостей были переполнены комментариями о "конце цикла сокращения доли заемных средств потребителя". Joe Weisenthal написал вчера в Business Insider "Трудно думать, что экономика будет в каком-либо спаде с цифрами, как эти.
....
Еще один момент касающийся этого вопроса: многие люди думают, что американский потребитель имеет слишком много долгов, и что большое количество из них "плохие", и мы могли предположить, что это истина. Но если мы говорим о циклах, независимо от того находится ли экономика в рецессии или режиме восстановления, расширение кредитования это очевидно то, что мы хотим видеть."

В нормальных обстоятельствах Джо абсолютно был бы прав. Увеличение потребительского кредитования, увеличивает потребление, что приводит к более высокому экономическому росту. Индивидуумы идут работать, чтобы производить товары или услуги, за что получают доход.
С этого дохода они платят налоги, которые оставляют им дискреционный доход чтобы жить. Платят за аренду, коммунальные услуги, страхование и здравоохранение, питание, одежду и горючее для машины, что составляет большую часть зарплаты.

Таким образом, в прошлом, если они хотели расширить свое потребление выше доходов они обращались к кредитам для того, чтобы усилить покупательную способность. Неуклонно снижающиеся процентные ставки и слабые стандарты кредитования создали превышение кредита в руках каждого американца над его доходами. (Серьезно, моя собака Джейк получила в 1999 году карту Visa с лимитом по кредиту $ 5000). Именно поэтому в 80-х и 90-х годов, со снижением требований к кредитованию, уровень жизни в Америке рос, даже в то время как темпы экономического роста в США замедлялись вместе с доходами.

Поэтому, как только разрыв между "желаемым" уровнем жизни и доходами расширился, это привело к снижению личной нормы сбережений и увеличению левереджа. Это простая функция математики.

Сегодня ситуация совершенно иная, и это предвестник потенциально больших проблем впереди. Потребители больше не обращаются к кредиту чтобы использовать его для большего потребления - они обращаются к кредиту, чтобы обеспечить свои текущие жизненные потребности.

Взгляните на график личных потребительских расходов (PCE) в зависимости от общего потребительского кредитования. Обратите внимание, в прошлом году потребительские кредиты выросли, и вы видите рост PCE. За последние два месяца потребительские кредиты выросли гораздо больше, но практически без увеличения уровня PCE месяц к месяцу.Розничные продажи в сезон рождественских покупок разочаровали, и это было даже при большом снижении цен на бензин.

Эта ситуация становится еще более очевидной, когда мы начинаем смотреть на долгосрочные тенденции реальных располагаемых доходов населения, потребительских кредитов и личных сбережений.

Большая часть процесса делевериджинга, который происходит до сих, пор не был добровольным. Банки сократили перекредитование, потребители нарушили обязательства по долгу, выкупу ипотечных закладных, и объявили себя банкротами.
С другой стороны, потребители борются только за то чтобы сводить концы с концами, и делают очень немного с точки зрения добровольного уменьшения долга. По мере того как доходы уменьшались в течение последних двух лет, возросло инфляционное давление в продовольственной, энергетической, медицинской сфере, и сфере коммунальных услуг, а потребление было больше, чем снизившиеся доходы. Именно поэтому сегодня мы имеем то, что каждый второй американец пользуется какой-то формой государственной помощи, более 47 миллионов человек получают талоны на питание, и выдача помощи составляет более 35% личных доходов. Поэтому трудно утверждать, что экономика находится на кратчайшем пути к восстановлению имея такую статистику. Вот почему последнее увеличение потребительского долга тревожит. Рост говорит не об увеличении потребления, покупки большего количества "вещей", речь идет только о том, можете ли вы купить такое же количество "вещей" для поддержания нынешнего уровня жизни.

Да, экономические данные, безусловно, показали некоторые признаки повышения в последнее время. Однако, если вы спросите вашего соседа, коллегу или представителя малого бизнеса на углу, полученный вами ответ, вероятно, удивит вас. Борьба за выживание от зарплаты до зарплаты реальность на сегодняшний день для большинства американцев.

.....

Будем надеяться, что последние ростки в экономических данных больше, чем просто временный отскок после экономического кризиса летом прошлого года.
Будем надеяться, что улучшение в сфере занятости последнего времени, хоть пока по большей части временный найм, приведет к повышению доходов в будущем.
Будем надеяться, что рецессия в еврозоне, на долю которой приходится около 1/5 экспорта и доходов американских корпораций, не будет негативно влиять на США.
Будем надеяться, что США смогут начать снижать дефицит и в долгосрочной перспективе вернуть страну на устойчивую тенденцию роста.

Это ужасно много надежд.

Источник: http://streettalklive.com/daily-x-change/675.html