Ловушка ключевой ставки

Жадность до добра не доведёт.

Когда ключевую ставку подняли до 15%, при инфляции в ~7%, некоторые (примерно все) банки стали задумываться: ну хорошо, мы выдадим клиенту деньги под фиксированный %%, а что дальше? Если ставки снизятся - он перекредитуется в другом банке под более низкий процент. А если ставки вырастут - мы будем, как дураки, сидеть с низкими доходами. (Справочно: такое явление называется "процентный риск"). Давайте-ка мы уговорим клиента взять деньги под плавающую ставку, привязанную к ключевой. Повысятся ставки - клиент будет нам нести больше денежек, понизятся - он хотя бы останется нашим клиентом, и будет платить хоть сколько-то. 

Клиенты (рассчитывавшие на падение ключевой ставки от запретительной "реальные 7%") хотя бы к реальным 4%, соглашались. (Справочно: Это явление называется wishful thinking, а если учесть, что как минимум до июля сего года это был рыночный консенсус - и market error).

Однако после июльского подъема ставки банки поняли, что они совершили крупную ошибку. Да, они "продали" клиентам процентный риск. Но что получили взамен? Теперь их клиент при повышении ставки по большинству обязательств вынужден платить больше, его кредитное качество, соответственно, падает. То есть, "продав" процентный риск, банки (а с ними - и вся экономика) набрали на балансы ("купили") намного более мутный кредитный риск. 

Почему это важно? 

С начала года трудящиеся занесли в банки 6,3 трлн рублей, догнав объем вложений до 55 трлн, юрики - 4,8 трлн, кредитов же банки выдали на +13 трлн.(всего - 120 трлн). При этом, существует серьезный перекос по срочности в части кредитов: если депозитов свыше 3 лет всего на 8 трлн, то кредитов - на 40 трлн. Даже в спокойной обстановке разгрести такой процентный риск - непростая задача. 

Но слон в комнате, который пока ни для кого незаметен, выглядит так: а на кого лягут все расходы по купированию кризиса? 

Очевидный ответ: на государство. АСВ является глубоко убыточной организацией, и сам купировать ничего серьёзного не сможет. Крупнейшие организации, как и крупнейшие банки находятся в собственности государства. Любой локальный кризис в таких условиях мгновенно приведёт к вовлечению государства.

При этом, государство не может позволить себе снизить госрасходы на СВО, так как речь идёт не только о физическом выживании государства, но и физическом выживании существенной части его граждан.

Однако чрезмерная нагрузка на государство, которое должно и то, и сё, и пятое, и десятое- приведёт к тому, что оно просто не выдержит всей массы обязательств, с самыми печальными последствиями. Чего, конечно, не хотелось бы.

АСВ в 2023 году получило чистый убыток по РСБУ в размере 29,5 млрд руб.

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) в 2023 году получило чистый убыток по РСБУ в сумме 29,5 млрд рублей против чистой прибыли в 250 млн рублей годом ранее, свидетельствует отчетность госкорпорации.