Эта серия статей родилась из комментариев на АШ, где были высказаны 4 фактические претензии к работе ЦБ, а именно:
- Декабрь 2014 г. рубль отпущен в свободное плавание. нарушена ст. 75.2 Конституции о поддержке рубля ЦБ. рубль обрушен в два раза одномоментно.
- Несмотря на санкции США в отношении России, ЦБ хранит часть ЗВР в долларах. при этом понимая, что ЕС вассал США и подчиняется их командам, еще часть хранит в евро.
- Системная зачистка банковской сферы. количество банков сократилось почти вдвое. это ущерб для экономики.
- Ставка ЦБ. она всё ещё превышает таковую в ФРС и ЕЦБ.
Ответ на претензию №1 приведён здесь - Drevlianin • О "предательской роли" Центробанка России. Часть №1. «Декабрь 2014, обесценение рубля» (aftershock.news)
Ответ на претензию №3 тут – Drevlianin • О "предательской роли" Центробанка России. Часть №3. «Массовая ликвидация банков» (aftershock.news)
Ответ на претензию №4 по этой ссылке - Drevlianin • О "предательской роли" Центробанка России. Часть №4. «О ключевой ставке ЦБ» (aftershock.news)
Таким образом без ответа остался лишь один из пунктов. А именно №2: «Почему, несмотря на санкции США в отношении России, ЦБ продолжал хранить часть ЗВР в долларах. При этом понимая, что ЕС вассал США и подчиняется их командам, ещё часть хранит в евро?»
Пункт №1. О чём вообще речь? Что такое ЗВР? Почему возник такой вопрос?
ЗВР – это золото-валютные резервы страны. Собственно, из названия понятно, что состоят они в первую очередь из золота и ликвидных активов в иностранной валюте.
Находятся они под управлением Банка России (нашего центробанка) и Правительства России.
Исторически, основную часть наших ЗВР составляли именно активы, номинированные в иностранной валюте недружественных нам сейчас государств (в основном в долларах США и евро, но включая и фунты стерлингов, швейцарский франк, канадский и австралийский доллары, японскую иену и иногда другие более экзотические валюты).
Причём в основном это были ценные бумаги недружественных нам сейчас государств.
Доля же золота обычно была незначительна. Так с 2010 по 2014 годы на золото приходилось лишь от 7,5% до 9,5% от общей суммы наших ЗВР.
Даже начало активного санкционного противостояния со странами Запада не изменило кардинально эту ситуацию. Да, с обострением ситуации вокруг Украины в 2014 году в наших ЗВР возник юань и активы в нём, а также стала расти доля золота, но всё равно основную часть продолжали составлять активы в валюте недружественных нам сейчас стран. Так на юань в начале 2021 года приходилось лишь 11,5% наших ЗВР, а на золото 21,6%. То есть подавляющая часть оставшихся 66,9% осталась в «ликвидных активах в иностранной валюте ныне недружественных нам стран».
Что закономерно привело к тому, что вслед за блокировкой ЗВР Ирана (задолго до 2010 года) и Ливии (в 2011 году), вскоре после начала СВО недружественные нам страны объявили о заморозке российских ЗВР на сумму около 300 млрд. долларов США.
В представлении многих людей, это прямые потери нашего государства от неверной (если не сказать предательской) деятельности руководства Банка России, управляющего золото-валютными резервами страны.
На сегодняшний момент наши ЗВР чуть менее, чем наполовину состоят из этих самых «замороженных недружественными государствами средств». Вторая же, ликвидная сейчас половина, состоит из золота и активов, номинированных в китайских юанях.
Соответственно, многие задаются вопросами, а почему нельзя было заранее все наши ЗВР перевести в форму «½ золото + ½ юань». А некоторые и вовсе ставят вопрос, а нужны ли нам вообще ЗВР или же лучше было бы обходиться совсем без них.
Пункт №2. А нужны ли нам вообще ЗВР? И если нужны, то для чего?
Если читать, что об этом пишется в массовой прессе и в обычных учебниках по экономике, то можно подумать, что суть ЗВР сводится к тому, что это эдакая кубышка на чёрный день, где средства копятся в тучные годы для того, чтобы затем оттуда тратить в годы кризиса.
Упрощённо говоря, ЗВР подаются в роли эдакой «заначки», куда человек откладывает по кусочку своей зарплаты «на чёрный день».
И, конечно же, если смотреть на ЗВР именно через эту призму, через такую упрощённую, а потому и очень сильно неточную модель, тогда легко прийти к аналогии, что мы свою «заначку» положили в небезопасное место, из-за чего её у нас украли и потому хорошо бы тех дураков, кто так сделал, примерно наказать.
----
На этом месте так и хочется себе сказать: «Не томи же, автор. Скажи чётко и ясно в чём же тогда смысл и природа ЗВР, если вышеописанное неверно».
Но перед тем, как дать такой ответ, я прошу вас обратить внимание на два массива данных и вспомнить дедушку нашего Авантюриста (Муравьёва):
Рисунок 1. Соотношение между внешним долгом Российской Федерации, историческиноминированным преимущественно в валюте сейчас недружественных нам государств, и нашими ЗВР
Рисунок 2. Структура внешнего долга Российской Федерации
Рисунок 3. Накопленные прямые иностранные инвестиции в экономику Российской Федерации
Цитата из Авантюриста (неточная, по памяти):
Одним из обычных инструментов глобалистов по захвату в мире всего, что плохо лежит, включая самые вкусные активы и целые экономики является стратегия дешёвого/дорогого доллара.
На этапе дешёвого доллара они всячески накачивают мир дешевыми долларовыми кредитами под залог реальных активов. И на этом этапе тот, кто их не будет брать – будет в проигрышной ситуации по отношению к конкурентам, которые могут использовать крайне дешёвую ликвидность для расширения производства, маркетинга и вообще всего нужного.
Но эти времена заканчиваются. Когда глобалисты понимают, что им получилось закредитовать целевую экономику, они переходят к этапу дорогого доллара. На этом этапе курс доллара к валюте атакуемого государства начинает сильно расти. Залоги, которые предприятия атакуемого государства предоставляли под кредиты, сильно обесцениваются и перестают покрывать тело долга – таким предприятиям предъявляется: или вносите доп.залог или немедленно возвращайте кредит.
На этом этапе предприятиям атакуемой страны становится тяжело дышать – резко растёт стоимость обслуживания кредитов, падает рентабельность, эти предприятия сильно падают в долларовой цене. В итоге либо косвенно через банки, либо напрямую через сделки купли-продажи такие компании массово попадают во владение глобалистов и контролируемых ими ТНК и хедж-фондов.
После чего ситуацию вновь откатывают к «дешёвому доллару»/repeat.
---
Таким образом, важно понимать, что основная роль ЗВР – защитная.
Это не средство дополнительного заработка государством денег. Это не инструмент кредитования нацпредателями зарубежной экономики.
Это то, о чём раньше невозможно было прямо написать в учебниках по экономике – защита нашего государства от практической реализации глобалистами стратегии дешёвого/дорого доллара на практике, защита отечественных активов от захвата глобалистами по бросовым ценам.
Пункт №3. Почему же с 2014 года по 2021 год мы хранили свои ЗВР в основном в активах в валюте нынче недружественных нам стран.
Как мы выяснили в прошлом параграфе, основная функция ЗВР – это защита экономики от захвата глобалистами внутренних активов за бесценок.
Для того, чтобы не допустить такого захвата, государству требуется обеспечить возможность возврата всех взятых под ключевые внутренние активы кредитов, номинированных в иностранных валютах.
Чтобы гарантировать возврат таких кредитов, наиболее разумно хранить ЗВР в той самой валюте, погашение в которой, согласно контракту, могут потребовать иностранные кредиторы.
А в каких валютах были номинированы такие кредиты?
Правильно, в основном в долларах США или евро. Плюс по мелочи в фунтах стерлингов, японских йенах и тому подобных валютах западных стран.
Парковать же деньги в юанях или в золоте вместо этих валют – это подставляться под возможный дополнительный риск.
А вдруг юань или золото в цене к доллару просядут? Кто тогда крайний будет, что их стоимости не хватает на погашение долларовых кредитов?
Плюс, с золотом есть ещё и проблема с ликвидностью – вплоть до последних нескольких лет не так то уж и просто было без большого дисконта к рыночной цене на мировом рынке продать крупную партию золота.
Пункт №4. Действительно ли в результате санкций Россия лишилась 300 миллиардов долларов США?
Теперь, после того как мы с вами выяснили, что сама суть ЗВР категорически отличается от заначки, спрятанной на чёрный день, мы можем с вами с холодной головой подойти к тому, что же значит для нас «замораживание российских золотно-валютных резервов» на сумму 300 млрд. долларов США.
И для этого даже категорически не важны обсуждения о том, сколько активов из этой суммы удалось найти регуляторам из западных стран – 25 млрд, 50 млрд или даже целых 100 (а мы знаем, по сообщениям в западной прессе, что обнаружить им удалось всего лишь около 15% российских ЗВР).
Важно лишь понимание, что каждому доллару или евро наших ЗВР соответствовал доллар или евро нашего внешнего долга. И ещё не менее одного доллара прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.
Так к чему же привело замораживание наших ЗВР? Мы в ответ заморозили выплаты резидентам недружественных стран. И не только по кредитам. Смотри Drevlianin • О "предательской деятельности" ЦБ России. Интерлюдия: C-счета (aftershock.news)
Плюс заставили иностранный капитал выходить из права владения нашими предприятиями с огромным дисконтом.
Если бы я был западным экономистом, я бы утверждал, что Запад сознательно поймали в ловушку. Подкинули живца в виде ЗВР, мимо которого он, как и ожидалось, мимо пройти не смог (см. опыт Ливии и Ирана), а когда он его заглотил, то в ответ вытянули у него активов на сумму гораздо больше. Да ещё и по западной финансовой системе серьёзнейший удар нанесли, заставив страны БРИКС и третьего мира три раза подумать перед тем, как там свои деньги парковать.
Но, поскольку я живу в России, думаю, что тут не было никакого хитрого плана. Просто разумные своевременные действия привели к разумному результату.
---
p.s. В ходе написания этой статьи наткнулся на очень и очень хорошую статью по той же теме на АШе от Димы Позитива = DimaPozitiv • Авантюрист о ЗВР. Почему именно в валюте, а не в рублях. (aftershock.news)
Возможно, кому-то из моих читателей понятнее будет его изложение сути данного вопроса: природы и значения наших ЗВР.
Комментарии
Очередная халва.
Скуфов рисовали ещё до появления этого слова.
Я хотел бы сказать большое спасибо Скуфу и тому, кто ввёл в оборот это слово.
Это заставило меня похудеть.
Очередное нытье?
Есть что по делу возразить?
1. ЗВР для использования выплаты корп. долгов. Вы большой а в сказки верите.
2. Что за бинарная логика? Если не доллар то юань. Что мешало формировать ЗВР в других валютах стран с которыми есть отношения?
1. У нас даже есть практический опыт такого использования ЗВР, в частности в конце 2014 года.
2. Большая часть ЗВР идёт в счёт покрытия кредитов. Кредиты в рупиях или дирхамах мы не брали и сейчас не берём.
Ну да, национализируем убытки приватизируем прибыли.
Страновые валютные риски надо не по модису считать а по реальной ситуации. На основании рейтингов своих агентств. Тогда бы в валюте не брали бы кредиты ибо риски зашкаливают.
Да что говорить, мы налоги на нефть для своих компаний до сих пор привязываем к ценнику зарубежных хабов, а не на реальную выручку.
Половину финблока надо расстрелять вторую посадить. А еще бы к ним министерство здравоохранения присовокупить. Было бы вообще отлично...
И почему мы не берем кредиты в рупиях и дихрамах? Религия не позволяет?
Могли бы использовать мультивалютную корзину. Но это понимаете ли не кошерно.
Про кредиты в рупиях: вспомните сколько времени и с каким трудом мы избавлялись от выручки полученной в рупиях.
Валюта же не для красоты нужна, а в норме чтобы за эту валюту оборудование купить, технологии.
Продали рупии, купили евро.
Только что то не помню я что бы на ЗВР станки какие то покупали или еще что то.
В основном из используют для игры на курсе рубля.
А я наоборот помню кредитв в чешских банках в долларах и евро под модернизацию и расширение производства.
А вот кредитов в западных банках для игры на курсе рубля - не помню, не сталкивался нигде на практике.
Безусловно, оно есть. Но, повторюсь, в моей практике кредиты на западе были целевые под развитие предприятия.
вы упомянули чешские банки... помнится, в чешской дочке Сбербанка потребкредиты выдавали под 3-5% годовых всего лет 10-12 назад, в то время как в России тот же Сбер тогда минималку ставил около 20-30%.
А рублёвая инфляция по отношению к валютной?
Вспомните валютных ипотечников.
Они же тоже радовались, что у них процентная ставка была в разы ниже, чем у их "рублёвых коллег".
А потом по факту рыдали горючими слезами. Потому что им пришлось во много раз больше, чем рублёвым ипотечникам за квартиры платить.
Правильно, нечего государству покрывать при дефолте Газпрома его долги. Пусть расплачивается перед кредиторами трубами и месторождениями
Можно башней в Питере расплатиться. Или с зарплаты Миллера.
А то ишь чего удумали, долги - Газпрома, а как отдавать, так с казённых денех?
У Газпрома был долг 80 млрд $ - никакая башня и зарплата Миллера его не покроет, особенно если долг потребуют отдать, скажем, в течение недели. Либо кэш, либо трубы и месторождения.
Да вы что. Так может тогда трубы и месторождения?
Что это за проект такой в котором форс мажор требует в течении недели вернуть 80 миллиардов долларов вложенных в производство? Ссылки в студию.
Такие вещи называются беспределом. И даже если предположить что вы говорите правду и Газпром с таким уже сталкивался то почему продолжал вкладываться в государства беспредельщиков?
Неизвеченные уроки в 2014 году привели ко взорваным северным потокам и конфискованному имуществу в Германии.
А с какого перепуга крупнейшая компания с огромной выручкой и космическими зарплатам стала дефолтной? Денег не хватало взяли в кредит зарубежом? А почему в РФ не взяли? А той валюте в которой зарабатывают?
Миллер основы финансовой грамотности не изучал? Или его финдир в школе плохо учился? А-я-яй. Наберут понимаешь по объявлению, а государство потом из ЗВР расплачивается с чужими кредитами.
У Газпрома было большое число проектов за границей, которые он финансировал дешевыми западными деньгами, долг достигал 80 млрд $ если верно помню. Брать такие деньги в России означало терять млрд $ ежегодно. Российский банк взял бы кредит у западного и дал бы Газпрому за бОльший процент. А западный банк мог бы точно так же потребовать деньги назад по форс-мажору - вместо Газпрома у российского банка.
вот тот банк бы тогда и отвечал, а не Газпром, который мог бы прикрыться ст. 403 ГК.
И получил бы отлуп по российскому законодательству.
И таки повторю - кредит берется в валюте в которой зарабатывают. Если проект провалился дочерняя контора банкротится и все. Банк списывает убыток. Так поступают все. Почему здесь было по другому мне категорически не понятно.
Точнее понятно, Ж - жадность.
Разумную экономию в стоимость, грубо говоря, нескольких Крымских мостов вряд ли можно назвать жадностью. Газпром довольно много зарабатывал в твёрдой валюте, даже продавал газ в Европе в розницу, где прибыль несопоставимо больше, чем в опте
Валютные ипотечники тоже были за разумную экономию.
Но им простительно. Они высшего экономического образования не получали.
Некоторые получали.
У меня сокурсник сразу после выпуска из экономического факультета МГУ ипотеку в японских йенах взял.
Наверное с красной медалью закончил? :)
Не дотянул самую малость)
У него всё так логично казалось. Йена же постоянно к доллару обесценивалась.
Впрочем, не буду страдать гордыней. Вряд ли я в те годы сильно разумнее был.
Хуже.
Только начали складывать по крупному в золото, а тут бам, запрет - все на продажу... И ведь протолкнули это решение за 2 года до СВО. Сейчас понятно, нужны средства, но раньше?
А так лишние 500 тонн, да при нынешнем курсе, лежали бы и радовали...
Можно странный вопрос: а зачем нужны деньги, которые лежат? Ладно, на бытовом уровне - уверенность в завтрашнем дне,что на заначку что-то купить можно, но вот на уровне государства - какой смысл? Деньги государство печатает само, а товары - нет. Так может заначка в товарах нужна?
Заначка в товарах? С огромными затратами на хранение и быстрым моральным устареванием? Или предлагается в алюминиевые чушки все перевести?
Заначка в деньгах? На которые завтра ничего не продадут? Лучше старое, чем никакое
Золото же хранят, почему бы аллюминий не хранить? А еще и массу других редкоземельных металлов?
Нефть и газ кстати тоже являются средствами накопления.
Нет, не являются. Нефть проще не добыть, чем добыть и хранить. Проще резервные мощности добычи оставить и отключать при отсутствии необходимости.
Можно в рений, благо на территории нашей страны он есть и продать всегда можно. Насколько мне склероз не изменяет на Итурупе (вулкан Кудрявый) каждый год тонн 10-12 просто в воздух вылетает.
Очень хочется вам культурно нахамить, но я не буду.
ВВП и его команда отличные стратеги.
Сюда же можете отнести Северные потоки и транзит газа через БУкру - это подстава.
Все было предсказуемо. Хохлов и Запад развели на терроризм.
В то же время, они не могут превратить СВО в войну - придется перестать качать газ в Европу...
В то же время, между Западом и Газпромом совершенно случайно оказались ничего не стоящие прокладки, так что даже судиться в Лондоне им не с кем ...
Как следствие - Зе уже не президент. Мы "хотим" переговоры, но вести их не с кем.
ДАМ на эту тему на днях предельно четко отметился.
И это был жутчайший стеб над Западом - они сморгнули.
Так что да - и Курск в ту же копилку. Запад сделал то, что было выгодно нам - "нет я не обосрался" и при этом увеличил линию фронта, что чрезвычайно выгодно нам, и о чём я тут неоднократно писал в комментах...
Эта война началась в 2007 году. С того самого времени мы очень красиво разводили Запад, показывая разрушение старых структур, параллельно без шума и пыли создавая новые...
И очеаидное доказательство тому - за кратчайшее время в разы увеличившийся выпуск вооружений, чего Запад сделать не смог.
Мы были готовы, а они - нет.
И эти жалкие 300 лярдов, мимо которых Запад пройти не мог, были наживкой на пути разрушения западной финансовой гегемонии.
Россия - это не Ливия, Куба или Иран. Если они украли деньги у ядерной державы, то могут украсть у кого угодно.
В то же время, мы ничего не потеряли, обменяв нолики в компе на реальные, работающие в стране, производства и бизнесы, параллельно развивая чрезвычайно популярные ШОС и БРИКС.
Так что Запад здесь "не обосрался" много и много раз. А все наши "про@бы" были и есть в одну копилку - цветочки на могилу гегемонии Запада
Так что когда научитесь в стратегию так же, как ВВП, - приходите - расскажете нам как мы просрали все полимеры...
Не для покрытия, а для страховки. В случае финансового кризиса зарубежные партнеры могут потребовать возврата кредитов; все, разумеется, возвращать не надо, но тем, которые для нас важны, придется.
Какие возражения?! ЦБ, ЗВР какие-то - голова пухнет! Взять всё - и поделить!
А смысл?
Подобными статьями можно доказать, что черное это белое на раз.
А потом на беспилотники деньги у народа волонтеры собирают.
Реальность она такая.
В ВОВ труженники тыла тоже скидывались на оружие для Красной Армии
У них такая позиция, меня родили, государство должно!
И на Кинжалы с Су-34 тоже военкурвы собирают. И на Искандеры каждый день по всей линии фронта.
И на заплаты солдатам скидываются.
У вас у прадеда не Милюков фамилия? Тот любил такие темы, даже речь в 1916 году произнес "Глупость или измена?".
Подобные Ваши возражения наводят на мысль, что Вы работаете на Украину и запад. Намеренно или по глупости.
.
1. Цена на золото спекулятивна. Золото нельзя есть, на нём нельзя спать. Текущий рост цен на золото связан только с тем, что нет альтернативы. Риски обладания прежними основными мировыми фиатными валютами всё время растут. К валютам других держав доверия тоже нет.
При этом с 2014 по 2021 год доля золота в наших ЗВР выросла почти в 3 раза.
Проблема золота - в его ликвидности. Чтобы продать золота на 1 млрд долларов без дисконта по отношению к рыночной цене - нужно ждать, где-то около 2 месяцев.
То есть если вдруг вам понадобится доллар, евро или юань (а золотом, внезапно, никто не разрешает расплачиваться за свои товары) вы замучаетесь золото в валюту превращать.
2. Мы так держали это в чужом кармане, что оказывается 86% этих средств западные державы найти не могут.
А точно тогда это карман их?
Вы лучше деньги банку в долг дадите под 12% годовых, или мне под 20%?
Камрад, смотрите, вы можете мне в долг дать и заработать дополнительно 8%. Интересно?
А есть ещё у вас во дворе пьяница. Он готов вообще под 50% взять. Дадите?
Всем интересно делить "прибыль" - разницу между процентами по кредиту и разницей размещения в долговых бумагах.
Но почему-то никто не думает, что делить тогда придётся и убытки.
Вот в статье, на которую я в p.s. ссылку дал, есть пример Сосьете Женераль - как они нашему застройщику деньги в кредит дали - да так, что в итоге меньше половины от суммы кредита обратно получить смогли.
А это не сами граждане стремились хоть чучелком, хоть тушкой в Москву перебраться?
Это не сами они родили такой спрос на жильё в Москве?
Лично Путин им на ушко 30 лет шептал: "купи квартиру в первопрестольной"?
Вы хотите настолько жёсткого планирования экономикой, которое даже в СССР далеко не всегда достигалось.
А у нас же столь желаемый народными массами в конце 1980х - начале 1990-х капитализъм на дворе.
Как предлагаете прыжок от него обратно в плановую экономику сделать? Даже сейчас. Не говоря о ситуации 25-летней давности
Да нет, главное, чтобы люди побольше истерили. И начали критиковать и гнобить власти.
Оно ж завсегда в случае войны против серьёзного противника - самая наилучшая стратегия.
Хороший материал Вы разместили. Надо было бы отдельно подчеркнуть, что внешний долг - это не только государственный (тот составляет примерно 10%), а в подавляющем большинстве - банков и компаний. Это есть на графике, но в него мало кто вникнет.
И есть еще одно свойство у ЗВР - они несколько сокращают количество экспортной валюты в стране, тем самым полезно влияют на курс рубля и инфляцию. Но увы, сильно наращивать ЗВР тоже нельзя, потому что они будут лежать мертвым грузом Те $600 млрд, что были, на мой взгляд, максимум для нынешней России.
Я поэтому в статью рисунок 2 добавил.
Он хоть и устарел (данные только до 2017 года), но как раз то, о чём вы говорите, показывает.
Да, я видел... Но мало кто вникает в графики, да еще с мелким шрифтом.
Спасибо, интересно вас читать. Забавно, но опровергая тезис про "заначку", вы его и подтверждаете, поясняя защитную функцию ЗВР 😁
Ну, это всегда проблема простых аналогий и образов.
Банальные житейские образы мы склонны понимать по разному.
Для меня заначка не равна страховому запасу денег на выплату кредита.
жизнь полна разных открытий: кто-то использует заначку в том числе на оплату кредитов, а кто-то продает сломанный ноутбук, чтобы оплатить кредит за купленный айфон.
Брать кредиты в долларах под бОльшие проценты и одновременно размещать резервы в долларах под мЕньший процент? Как то странно это выглядит.
Страницы