Август 2023 может стать для рубля худшим августом с 1998, а безостановочный коллапс рубля последние восемь месяцев несет долгосрочные риски для финансовой стабильности. Речь идет о девальвационных и инфляционных ожиданиях.
Разрушение хрупкой конструкции доверия к рублю означает, что экономические агенты будут усиливать/увеличивать хэджирование валютных рисков ровно так, как это делали в 90-х. Увидели рубли – избавились от рублей.
Рубль становится токсичной формой концентрации сбережений, т.к. денежный поток через процентные доходы от депозитов и облигаций уничтожаются девальвацией в среднем за месяц.
С точки зрения экономики это приведет к увеличению выброса рублей в товарный сегмент среди бедных и низко обеспеченных слоев населения, как попытка зафиксировать текущие цены, экспоненциально усиливая инфляционное давление.
Среди более обеспеченных слоев населения и бизнеса девальвационные ожидания приведут к ускоренному поиску альтернативы. Это акции, недвижимость, драгоценные металлы, поиск финансовых суррогатов, в том числе криптовалюта, усиление оттока в любые формы иностранной валюты.
В начале нулевых свыше 1/3 от депозитов бизнеса и населения были валютными (в российских банках). Каждый этап девальвации (в 2009 и 2015-2016) увеличивал долю концентрации валютных депозитов, как из-за рыночной переоценки, так и по причине снижение доверия к рублю и концентрации сбережений в валюте.
В 2022 российские банки сделали максимально неприемлемые условия удержания валютных активов внутри российской финансовой системы, в том числе по объективным причинам блокирования внешнего фондирования и невозможности балансировать открытую валютную позицию. В итоге доля валютных депозитов снизилась до 16.5% для всех экономических агентов и до 10% для населения.
Это не привело к отказу от валюты, а привело к усилению оттока капитала (то самое бегство населения в валютные депозиты в иностранных банках . То, что сейчас происходит с рублем подрывает долгосрочное доверие к рублю, усиливая отток – деструктивная спираль.
Комментарии
Неплохо бы уточнить, какая группа населения бежит в валютные депозиты в иностранных банках. Пенсионерка, кассир в пятерочке, учитель - точно туда бегут? И, главное, знают, как это делать? И все участники процесса точно-точно уверены, что "иностранный банк" в рамках очередного пакета санкций не обратит депозит россиянина в фонд поддержку независимой Украины?
Пенсионеры в первых рядах. Хреново то, что они этим поднятием еще долговой рынок убили, ибо вкладывать в российские ценные бумаги стало людям у которых есть деньги, просто не выгодно, они побежали в доллар. Но сейчас придет "Счетовод" и скажет , что все хорошо.
Да ну? Все мои знакомые пенсионеры вообще не знают, как это делать, куда идти, и как открывать вклад в "иностранном банке".
Вообще-то это был сарказм.
Ну очень тонкий...))
С точки зрения экономики это приведет к увеличению выброса рублей в товарный сегмент среди бедных и низко обеспеченных слоев населения, как попытка зафиксировать текущие цены, экспоненциально усиливая инфляционное давление.
Среди более обеспеченных слоев населения и бизнеса девальвационные ожидания приведут к ускоренному поиску альтернативы. Это акции, недвижимость, драгоценные металлы, поиск финансовых суррогатов, в том числе криптовалюта, усиление оттока в любые формы иностранной валюты.
Спайделл... Нюню
Да чо уж там, зачем мелочиться, прибежал сюда, разместил статейку с заголовком "ЖОПА!!!" и мелким текстом "нам хана!!!" и всё, задача выполнена, информационная насыщенность примерно та же
Похоже ОПЯТЬ на российском рынке могут появится различные хитрые фнансовые ПИРАМИДЫ,
по облапошиванию граждан,
но уже не такие простые как гвоздь, наподобие МММ,
а типа научно и экономически обоснованные
Сравнил жопу с пальцем. В 98 доллар в пике почти в четыре раза скаканул. Это как если бы сейчас доллар 250 рублей.
"Всё пропальщик" это образ жизни или должность такая? Гонорар за это есть? Прибегут выпучат глаза по пять рублей и никакой ответственности за наброс. Чё просто жить и работать религия не позволяет?
активная и та, у которой есть депозиты, накопленные. к примеру, на старость...
а вы почему то вдруг вспомнили о кассирах в 5ке, хотя у них нет депозитов не в последнюю очередь из-за политики управленцев...
вы бы нек цеплялись к глупым мелочам, а попытались что-то возразить по существу ,вспомнив любимое выражение охранителей раскачивать лодку. и кто же это её старательно так раскачивает, раскачива рубль, который теряет свою привлекательность во всех начинаниях правительства, которые они декларировали? или вы думаете, что продажа за рубли чего-либо и рубль валюта для международных расчетов требует именно такого рубля?
Спайделл становится токсичным.
Как и автор, разносящий его говно...
Чёт не помню у Спайделла победных реляций, когда доллар был в районе 50-60 рублей. Зато помню, что он на этот счет выдавал что-то типа - как это плохо для экспорто-ориентированной экономики и как хреново будет бюджету.
Я читаю его давно, но в последнее время в основном смотрю графики, ибо его выводы натурально манипулятивны.