Инфляция и аграрный кризис: аграриев ждут трудные времена

Цены на сельскохозяйственную продукцию и стоимость ресурсов растут с рекордной скоростью. Это случалось раньше. С фатальными последствиями.

   Текущая инфляционная экономическая среда имеет много параллелей с 1970-ми и 1980-ми годами, говорят экономисты и аналитики. И это десятилетие закончилось для многих фермеров большими долгами и закрытием предприятий. По крайней мере, в США. В то время сельское хозяйство в Европе все еще было относительно закрытой системой, мало связанной с мировым рынком. Одной из параллелей с 1970-ми годами является нарушение торговли с Россией , сказал DNT рыночный аналитик Дуг Джонсон.

   Потому что: В 1980 году также было эмбарго на зерно против тогдашнего Советского Союза. И даже сейчас глобальные цепочки поставок перестраиваются в ответ на перебои с экспортом из Украины и введение санкций в отношении торговых связей с Россией . Еще одна параллель — большие счета и стремительно растущие расходы для фермеров, потребителей и предприятий. Результат: в 1980-х годах многие заемщики в США имели большую задолженность, особенно в сельском хозяйстве.

   Третьей параллелью 1970-х годов является значительное повышение процентных ставок. Например, ключевая процентная ставка в США, так называемая «ставка по федеральным фондам», на которой банки основывают свои процентные ставки, составляла 20% с 1979 по 1980 год. Причина: высокие процентные ставки предназначались для борьбы с растущей инфляцией. Теперь, после удержания процентных ставок близкими к нулю в течение 15 лет, Федеральная резервная система США готова поднять процентные ставки еще шесть раз в этом году, потенциально более чем на 0,25% за раз, если это необходимо.  

© Olaf Zinke В период с 1970 по 1973 год цена барреля нефти выросла с 3,18 до 3,89 долларов США. Затем, в 1974 году, цена на сырую нефть подскочила до 6,87 доллара за баррель. Сегодня это довольно дешево, но тогда это был скачок на 77% за один год. К концу десятилетия цены на нефть были на уровне 12,64 доллара за баррель, что означает четырехкратный рост.

   Хотя ЕЦБ до сих пор вел себя сдержанно, он, вероятно, быстро последует примеру ФРС. По словам аналитика Джонсона, большая разница между 1970-ми годами и сегодняшним днем ​​заключается в том, что у фермеров гораздо лучшее соотношение долга к собственному капиталу . Фермеры владеют большей частью своей обрабатываемой земли , и стоимость этой земли продолжает расти.

Шок предложения с серьезными последствиями

В исследовании Barclays Bank банковские экономисты Фабрис Монтанье и Кристиан Келлер обнаружили, что «величина и интенсивность текущего шока предложения могут иметь более серьезные последствия, чем предыдущие скачки цен на сырьевые товары, поскольку инфляционное давление нарастает очень сильно».

Из-за механизации, индустриализации и транспорта производство продуктов питания и удобрений в настоящее время требует очень больших энергетических затрат, а также конкурирует с другими отраслями промышленности за сырье: существует тесная взаимосвязь между производством биотоплива с энергетическим сектором и с производством растений. для производства сельскохозяйственных продуктов. В то же время для производства литий-ионных аккумуляторов требуются аналогичные химические вещества, например, которые используются при производстве Р-удобрений», — говорят экономисты банка.

Учитывая и без того очень плотный рынок зерна и масличных культур и важность на этих рынках как России, так и Украины, инфляция цен на продовольствие является растущим глобальным риском существенной эскалации кризиса», — отмечают экономисты банка.

Индустрия удобрений «ворует» маржу у фермеров

© Olaf Zinke В поставках калия и фосфатов доминирует очень небольшая группа производителей, а цены устанавливаются на основе двусторонних переговоров, поскольку центрального и прозрачного рынка нет.

   В целом, высокие цены на удобрения являются результатом высоких цен на мягкие товары, считают аналитики Rabobank. Мировая индустрия удобрений имеет хорошие позиции и опыт в «краже» прибыли фермеров, когда они получают более высокую прибыль на гектар из-за более высоких цен на сельскохозяйственные товары. Затем производители удобрений просто повышают цену на удобрения, считают аналитики. Поставки калия и фосфата осуществляются очень небольшой группой поставщиков, а цены устанавливаются путем двусторонних переговоров , поскольку центрального и прозрачного рынка нет. Азотная промышленность более фрагментирована, но и здесь нет центрального рынка.

   Однако сегодняшняя ситуация не типична. Война в Украине создала большую неопределенность в сельскохозяйственной отрасли, потому что есть серьезные проблемы с поставками удобрений. Если цены на удобрения поднимутся до уровня, опережающего увеличение прибыли, фермеры сократят нормы внесения удобрений, что должно привести к снижению урожайности. И даже если у фермеров не будет достаточного количества доступных удобрений, они также будут вынуждены сократить использование минеральных удобрений, что, в свою очередь, может привести к снижению урожайности. В обоих случаях динамика внесения удобрений оказывает негативное влияние на прибыль и урожайность сельского хозяйства. Это, в свою очередь, ограничит поставки зерна и поставит под угрозу снабжение продовольствием.