Разворот в Азию: второе дыхание или безысходность?

Разворот в Азию: второе дыхание или безысходность?

Западные эксперты уверяют, что Европа способна отказаться от российского газа. Причем сроки вызывают удивление, если не смех: уже к концу 2022 г. ЕС планирует сократить (https://t.me/IEFnotes/305) зависимость от поставок газа из России на 67% (около 100 млрд м3). Данный сценарий представляется маловероятным, но что если…

Очевидно, что газовый рынок гораздо более жесткий, чем нефтяной. США, Катару и даже Австралии, на которые так рассчитывает Европа, подобный объем не получится заместить только за счет free float СПГ, придется разрывать действующие контракты с Азией. А это точно вызовет дефицит и последующий рост цен на JKM. И тут есть нюанс: вторая половина 2021 г. показала, что АТР вполне может выдержать ценовую конкуренцию с Европой, и даже остаться победителем. А восстановление спроса на газ в регионе демонстрирует опережающий темп.  Пойдут ли поставщики на разрыв контрактов с крупными игроками вроде Китая, Индии или Японии? 

Но рост спотовых цен в Азии даже до $2000/тыс. м3 не сможет заместить убытки Газпрома от выпадения европейских поставок. Дело в специфике ценообразования по "Силе Сибири": в январе – марте средняя экспортная цена составила $190-$210 за тыс. м3 (по данным таможенной статистики КНР), и до конца года не превысит даже $300. Это при условии, что цены в Европе и Азии в 2022 г. не будут надолго опускаться ниже $1000, а нефть зафиксируется на уровне выше $100/барр. Brent. К слову, даже цены на туркменский газ выше на 27%, чем на российский. В условиях снижения спроса на российский газ стоит ли ждать более выгодных условий по "Силе Сибири-2"? Вопрос риторический. 

Полный отказ от российского газа за 2-3 года Европа не осуществит, даже если будет «пылесосить» весь свободный СПГ с рынка, но может испортить отношения с АТР, что совсем не кстати ослабевшей Европе. Благополучие газовой отрасли России в настоящий момент находится под большим вопросом. Навязывать расчеты за поставки в рублях и идти ва-банк (угроза остановки поставок) все равно, что играть в русскую рулетку. Благо, в результате была выбрана мягкая позиция, что позволит "Газпрому" и дальше получать сверхприбыль от высоких цен в Европе.