Блог пользователя Bruno

Коллапс баланса инвестиционных доходов у США

Аватар пользователя Bruno

   Всё прошлое десятилетие США сохраняли мировое первенство по сальдо баланса трансграничных инвестиционных доходов (получаемые из-за рубежа инвестиционные доходы минус доходы, выплачиваемые за границу). Однако в 2020-м американское сальдо упало до уровня Японии, а в 2021-м - ниже уровня третьего мирового рантье, Германии. Снижение было и в 2023-м году (см. график).

   В 2024-м году падение показателя активно развивается, как можно видеть в таблице ниже 

Данные за 2-й квартал по международной инвестпозиции США

Аватар пользователя Bruno

   Во 2-м квартале чистая международная инвестиционная позиция составила минус 22,52 трлн. долл., снизившись на 1,23 трлн. долл. за квартал и на 2,67 трлн. долл. за полугодие.

   Накопленная (с 1978 года) переоценка активов и обязательств, составляющих инвестиционную позицию, также установила очередной антирекорд и составила минус 7,67 трлн. долл., а её график (в тизере) всё больше приобретает экспоненциальный характер.

Очередной антирекорд международной инвестпозиции США

Аватар пользователя Bruno

   Чистая международная инвестиционная позиция (МИП) США по итогам 1-го квартала 2024 года установила очередной антирекорд и составила минус 21,3 трлн. долл., подвинувшись на 1,4 трлн. всего за один квартал. 

   Учитывая, что сальдо финансового счёта за квартал составило минус 197 млрд. долл., подавляющая часть падения МИП пришлась на переоценку. Накопленная переоценка МИП также установила антирекорд: минус 6,7 трлн. долл. При этом следует отметить, что до начала пандемии ковида накопленная переоценка МИП США никогда не была отрицательной, тем самым сохраняла какое-никакое доверие американскому доллару у международных контрагентов во время геополитического штиля.

Заокеанские антирекорды

Аватар пользователя Bruno

   По итогам прошедшего 2023 года, чистая международная инвестиционная позиция (МИП) доллара США составила минус 19,77 трлн. долл., что является очередным антирекордом в табелях о платёжеспособности доллара. По сути, МИП - это накопленное сальдо платёжного баланса, т.е. неплатёжеспособность клиента как бы компенсируется инвестициями в "него", т.е. минуя границы доллара в тех или иных областях транзакций. Т.е. зона доллара США за всё время (детально - с 1970-х) своего существования приняла в денежном выражении обязательства (liabilites на тизере) от заграничья на 20 трлн. долл. инвестиций больше, чем совершила встречных инвестиций (активы - assets) сама.

   Но финансово проблема ещё и в том, что стоимость (точнее - сальдированное соотношение стоимостей) всех этих инвестиций (как в неплатёжеспособного клиента, так и его внешние инвестиции) тоже меняют свою стоимость. И до начала пандемии это ИЗМЕНЕНИЕ накопленных стоимостей всегда случались чаще в пользу доллара США с пиком в середине нулевых. Но к началу 2020-го - наступило равновесие, а затем... ну вы и сами всё знаете.

Смена позиций у международных рантье

Аватар пользователя Bruno

   В 21 веке в мире оформилось положение олимпа трёх экономик, имеющих стабильно высокий положительный баланс инвестиционных доходов (дивидендов и процентов) от иностранных инвестиций. Это экономики США, Германии и Японии, чьи балансы в 2022-м году показали 165, 161 и 269 ярдов соответственно. Новатор ПОПС политики низких процентных ставок - Япония ещё в 2021-м вернула первое место, до того оставаясь на втором с 2009-го.

Накопленная переоценка инвестпозиции США - опять "на полшестого"

Аватар пользователя Bruno

   С началом СВО казалось, что у динамика положения США в международных транзакциях обрело второе дыхание - накопленная переоценка чистой инвестиционной позиции США устремилась к "воздуху" из области отрицательных значений, куда она впервые влетела накануне Пандемии. 

   Но итоги 1-го квартала показали, что эффект оказался явно недостаточным для "дыхания" американской экономики, а по итогам 2-го квартала значения показателя обрушились сразу на трюль с лешим. 

Американский выхлоп от СВО, похоже, сдулся

Аватар пользователя Bruno

   За основу показаний взята накопленная переоценка чистой международной инвестпозиции США. Если с началом СВО и весь год она бурно отскакивала из района "минус шесть трюлей" в район "минус три трюля", замедляясь под конец 2022-го года, то за первый квартал 2023-го уже отметился тренд на последующее падение в отрицательную область трюлей, в которую, кстати, данный показатель впервые попал накануне пандемии.

Накопленная переоценка инвестпозиции США

Аватар пользователя Bruno

 на конец 2022-го года составила минус три трюля.

   Т.е. с началом СВО озаглавленный показатель, что называется - отскочил, т.е. растёт теми же темпами, что падал в пандемию.

Чичиков-град

Аватар пользователя Bruno

   

   В Москве зарегистрированы каждые пятые российские:

 

  • ООО (471 тыс.);
  • плательщик НДФЛ (12 млн., впрочем, трудовых НДФЛ - лишь каждый 8-й плательщик);
  • легковой автомобиль (8,5 млн.)

   При этом Росстат относит к постоянному численности населения г. Москвы лишь каждого 11-го россиянина.

Динамика накопленной переоценки инвестпозиции США

Аватар пользователя Bruno

и её корелляция с глобальными событиями подтверждает большую и широкую (глобальную) значимость этого показателя. Показатель логично дополняет саму международную инвестпозицию (МИП) страны, изменения которой, в свою очередь, регулярно вытекают из показаний платёжного баланса. 
   Тот факт, что эксперты от экономики предали этот показатель забвению, может являться следствием и подтверждением феномена «пустых костюмов», замеченного Н. Талебом в его «Чёрном лебеде» ещё в середине нулевых.
   Однако, интерпретация историчеcких колебаний накопленной переоценки американской инвестпозиции удаётся пока лишь пост-фактум, а предсказательная сила показателя пока лишь сводилась к ожиданию великих потрясений, которые сбылись по содержанию, оставляя загадочной форму..

Норвегия, как филиал Сити

Аватар пользователя Bruno

   1 июля появилась новость о том, что правительство Норвегии готово предоставить Украине 1 ярд свободной налички на текущие расходы. Это не мало, с учётом того, что вся Еврокомиссия предоставила столько же, с формулировкой «пока Германия решается». 
   Насколько можно считать альтруистичным поведение норгов? Посмотрим на квартальные значения норвежских экспорта, торгового баланса и баланса текущего счёта за последние несколько лет. 

Введение в научную организацую регулируемых рынков

Аватар пользователя Bruno

   Не надоело ли бодаться в противопоставлении плана и рынка? План и рынок связаны осью, на одном конце которой потребитель неограничен самостью определения полезности рыночного предложения, а на другом конце - полностью ограничен волей всяких централизованных комитетов, как правило - весьма далёких от него. И если потребитель с этой волей не согласен, то возникает дефицит, который пытаются удовлетворить хищениями, потому что больше его никак-то и не удовлетворить, средства производства - заняты.
   Эта координатная ось находится в той плоскости понятий, где эффективность зависит от психологии, и пытающейся (или нет) её изменить (или удержать) идеологии.  Это может быть интересно, но, увы,  не мне, т. к. такие «рассуждения» чересчур гуманитарны (не вполне научны), а мой интерес представляют техничные и конструктивные вещи. 
   Поэтому ни план, ни рынок, а совсем другая ось противопоставления.

Умеют играть вдолгую

Аватар пользователя Bruno

     Последние годы часто говорят о каком-то крахе Бреттон-Вудской системы, хотя официально глобальный мир живёт в Ямайской валютной системе. До 1968 года золото между странами Бреттон-Вудской системы обращалось только между центробанками системы, пока не появились признанные частные рынки. А курсы валют были довольно жёстко (в узких коридорах) привязаны к доллару, привязанному к золоту. В 1971 году доллар был отвязан и начал плавно дешеветь к золоту до 1973 года (кстати, в этот же период было проложено несколько трансатлантических кабелей связи). Соответственно, с 1973 года были отвязаны коридоры валют от доллара и обозначен переходный период до конференции МВФ на Ямайке, который состоялся в 1976 году. 
   На конференции был изменён устав МВФ и сформирована модель свободных взаимных конвертаций (Foreign Exchange – ForEx). С 1977 года впервые была сформирована чистая (net) Международная инвестиционная позиция (МИП) США в размере плюс 98,6 млрд. долл. Эта цифра НЕ была взята с потолка! А довольно точно (96,3 млрд.долл., по версии отчётности NIPA National Income and Product Accounts) отражала накопление баланса Счёта текущих операций (СТО) США, начиная с 1929, ежегодно. Учёт накоплений СТО, видимо, производился БМР.

Альтернативная версия муссирования слухов о применении ЯО

Аватар пользователя Bruno

   МО РФ трактует их однозначно - слухи распускаются в целях готовящейся провокации с обвинением в адрес России. И вместе с тем, указывает на абсурдность такого сценария ввиду высокого современного уровня технической оснащённости международной системы мониторинга ядерных испытаний. Противоречие? Да. Но если цель - не устройство провокации, тогда - что?

   Обратимся к истории - к периоду Суэцкого кризиса 1956 года. Тогда, после национализации Египтом Суэцкого канала, его основные собственники (правительства Британии и Франции) при содействии Израиля решили вернуть канал силой и осуществили «тройственную агрессию». Военная фаза операции прошла для этой тройки не без потерь, но в целом - успешно. Однако, политически она полностью провалилась. 

Об идее затопления Азовстали

Аватар пользователя Bruno

   Из книги "Начало мужское и женское", глава "О ненависти и не только о ней":

   Мне прислали вопрос: «А зачем пропускать всю эту гадость через себя?» А через кого еще вы пропускаете свою гадость? Может, мимо хотите пропустить, пожалуйста, но вся жизнь пролетит мимо вас. Придете в следующую жизнь и будете жить, точно такой же жизнью.

Вынес из комментов

Аватар пользователя Bruno

   На самом деле, ВПР Укра­и­ны ка­пи­ту­ли­ро­ва­ли ещё 19 марта! Вы не за­ме­ти­ли, что про­пал По­ро­шен­ко? Так вот, 19 марта офис пре­зи­ден­та в лице Аре­сто­ви­ча за­явил (уже подчищают), что По­ро­шен­ко несёт нема­лую часть вины за про­ис­хо­дя­щее вна, по­то­му что это он под­пи­сал по­прав­ку в Кон­сти­ту­ции о стрем­ле­нии Укра­и­ны в НАТО - хоть туш­кой, хоть чу­че­лом. 

   В раже войны это за­яв­ле­ние про­шло как-​то неза­мет­но. Были мне­ния, что это со­об­ще­ние, на самом деле, ад­ре­со­ва­но имен­но на уро­вень НАТО с целью по­иметь боль­ше по­мо­щи. И так - тоже, ко­неч­но. Это (ис­тин­ность мне­ния) за­ви­сит от точки зре­ния (ра­кур­са, ко­ло­коль­ни и т.д.), т.е. её ко­ор­ди­нат. Но с до­ста­точ­но вы­со­ких ко­ор­ди­нат это за­яв­ле­ние можно ин­тер­пре­ти­ро­вать сле­ду­ю­щим об­ра­зом: 

   "Офис пре­зи­ден­та Зеленского умы­ва­ет руки, и, по­сред­ством По­ро­шен­ко, пе­ре­кла­ды­ва­ет всю от­вет­ствен­ность за по­след­ствия и опе­ра­тив­ное ко­ман­до­ва­ние - на НАТО, т.е. от­ка­зы­ва­ет­ся от субъ­ект­но­сти, пе­ре­хо­дя в пря­мое под­чи­не­ние НАТО". Т.е. с 19 марта, бук­валь­но - в те­че­ние ми­ну­ты, со­юз­ные вой­ска ан­ти­фа­ши­стов на­ча­ли вести опе­ра­цию уже не про­тив Киева, а про­тив НАТО, несмот­ря на то, что в поле - об­ста­нов­ка, как будто, не из­ме­ни­лась (по­то­му что заявить эти фактические изменения прямо, в НАТО - очкуют).

Курс японской иены вернулся на уровень ZZ.0Z.Z0ZZ

Аватар пользователя Bruno

   Официальный курс ЦБ РФ на:

   22.02.2022 - 66,79 руб за 100 иен

   23.02.2022 - 70,02

   ...

   31.03.2022 - 68,88 

   А я неделю назад предупреждал, что иене сейчас дешеветь совсем некуда. А это, на минуточку - третья экономика мира.

О необходимости сноса ООН

Аватар пользователя Bruno

    В книге Манакова А.М. "Апостолы двуликого Януса". Политиздат, 1986 в главе "Там, за воротами Форт-Детрик" зафиксированы также слова POTUSа на второй специальной сессии Генеральной Ассамблеи ООН по разоружению: 

Цивилизованные нации всегда относились с отвращением к использованию химического и биологического оружия. Отстаивающие мир государственные институты не могут игнорировать применение столь страшного оружия и одновременно оставаться верными своим целям.

    А сказано это было в далёком 1971 году, когда только-только золотой стандарт крякнул, а права КНР были восстановлены в ООН (взамен прав Республики Китай - Тайваня) резолюцией 2758. С тех пор всё это словоблудие мхом поросло. 

Инвестиционная позиция США за 4-й квартал 2021 рухнула почти на пару трюлей

Аватар пользователя Bruno

   Вышли предварительные данные за 4-й квартал 2021 года по международной инвестиционной позиции (МИП) США. Чистая МИП снизилась с минус 16,35 трюлей до минус 18,1. Но это только предварительные данные, которые в последние годы у США неприлично "гуляют", причём обычно в нужную им сторону. Например, за 2-й квартал 2021 предварительные данные снижения чистой МИП были 1,12 трлн., а окончательные стали 1,9 трлн.

   Так что вполне возможно, что в итоге за крайний квартал будет не почти 2, как в заголовке, а почти 3 трюля.

   Но главное - в другом. США впервые преодолели психологическую отметку 1,5 - отношение обязательств перед нерезидентами к своим иностранным активам. Для глобализованных либеральных экономик - это уже уровень третьего мира.

США впервые потеряли пьедестал мирового кэрри-трейдера в 2021 году

Аватар пользователя Bruno

   Под мировым кэрри-трейдерством понимается баланс инвестиционных доходов из Платёжного баланса МВФ. В пользу кого потеряли США? Конечно же - Японии.

   Данные по платёжному балансу США за 4-й квартал 2021 года уже вышли, а по Японии, пока ещё - нет. Но с высочайшей долей уверенности мы можем сказать - что таки да. Что джапы наконец-то обошли амеров окончательно и бесповоротно. "Наконец-то" - означает в годовом выражении (annual). Судите сами.

Страницы